瑞信：下調(diào)華晨(01114)目標(biāo)價(jià)至12.05元 寶馬向經(jīng)銷商作大額現(xiàn)金補(bǔ)貼

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表報(bào)告指，寶馬向經(jīng)銷商就第三季銷售作大額現(xiàn)金補(bǔ)貼，華晨(01114) 及寶馬聯(lián)合推出之1系、2系、5系及X1，每輛補(bǔ)貼18,000元人民幣，X3 SUV則補(bǔ)貼5,000元人民幣，所有進(jìn)口產(chǎn)品每輛補(bǔ)貼10,000元人民幣。有關(guān)補(bǔ)貼主要由於零售價(jià)折扣自3月的11.2%提升至9月的18.5%，料9月新車?yán)麧?rùn)率受有關(guān)影響將呈負(fù)數(shù)。

基于第三季零售數(shù)字料為12萬輛，華晨寶馬營(yíng)運(yùn)溢利料將減少20億元人民幣，該行下調(diào)華晨2018-2020年盈測(cè)9.4%-9.8%，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)自12.2元下調(diào)至12.05元，評(píng)級(jí)維持“中性”。