星展：削禹洲地產(chǎn)(01628)目標(biāo)價(jià)至4.82元 重申“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，星展將禹洲地產(chǎn)(01628)的目標(biāo)價(jià)由7.31元下調(diào)34%至4.82元，投資評(píng)級(jí)重申“買入”。星展同時(shí)將禹洲2018及2019年每股盈利削減8%及15%，該行稱下調(diào)目標(biāo)價(jià)但維持“買入”評(píng)級(jí)，原于高派息及令人失望的市盈率水平。

星展表示，該行維持“買入”評(píng)級(jí)是因關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素開始支撐股價(jià)。該行稱，已確定合約銷售增長，南向資金流入，以及土地儲(chǔ)備增長是禹洲的主要股價(jià)驅(qū)動(dòng)因素。繼首8個(gè)月預(yù)售按年增長之后，禹州未來4個(gè)月將推出340-410億元人民幣的新可銷售資源。

星展表示，盡管禹洲在蘇州的主要市場已于9月份向該市32個(gè)項(xiàng)目授予預(yù)售許可證，表明競爭激烈，但該行仍然預(yù)計(jì)，由于銷售率較低，禹州在2018年預(yù)售量將達(dá)到500-550億元人民幣，而其預(yù)售目標(biāo)為600億元人民幣，數(shù)據(jù)可轉(zhuǎn)化為2018年9月至12月的按年增長67-103%，可能會(huì)支撐股價(jià)。星展預(yù)測禹洲地產(chǎn)2018及2019年核心盈利分別為35.25億元人民幣及43.84億元人民幣。