星展：下調(diào)新鴻基地產(chǎn)(00016)目標(biāo)價(jià)至137元 重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，星展發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，將新鴻基地產(chǎn)(00016)目標(biāo)價(jià)由148.8元下調(diào)7.9%至137元，投資評(píng)級(jí)重申“買(mǎi)入”。

星展稱(chēng)，新地的低估值限制其下行風(fēng)險(xiǎn)，目前新地股價(jià)低于目標(biāo)資產(chǎn)凈值52%，接近其歷史交易區(qū)間的低端。星展預(yù)計(jì)，新地的股息收益率達(dá)到4.1%。該行表示從歷史角度看，估值具有吸引力，但認(rèn)為目前本港樓市已可能顯示達(dá)頂峰的跡象。為反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，該行將目標(biāo)價(jià)格下調(diào)至137元，是新地至明年6月止的凈資產(chǎn)值預(yù)測(cè)折讓45%，并維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

星展表示，隨著空置稅的推出，新地已加快銷(xiāo)售西九龍項(xiàng)目匯璽II，錦田北P(pán)ark YOHO Milano及元朗Grand YOHO等單位。該行稱(chēng)，由于市場(chǎng)對(duì)有關(guān)項(xiàng)目作出積極反應(yīng)，為新地自7月起實(shí)現(xiàn)合約銷(xiāo)售額260億元，相當(dāng)于其2019財(cái)年合約銷(xiāo)售目標(biāo)60%以上。新地也將在未來(lái)幾個(gè)月繼續(xù)向市場(chǎng)推出更多新項(xiàng)目。

星展預(yù)測(cè)新地2019及2020財(cái)年基礎(chǔ)溢利分別為306.68億元及308.52億元。