星展：重申潤(rùn)啤(00291)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)39.91元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，星展唯高達(dá)報(bào)告中稱，潤(rùn)啤(00291)過(guò)去兩天股價(jià)下跌逾10%，但基本面仍然強(qiáng)勁，相信調(diào)整后提供“買入”良機(jī)。根據(jù)該行渠道視察，盡管低端品牌銷量下跌，相信受到產(chǎn)品均價(jià)上升支持，7月及8月銷售應(yīng)可繼續(xù)增長(zhǎng)。該行估計(jì)，利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)張，與上半年情況相若(同比可增2.5個(gè)百分點(diǎn))，重申“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)看39.91元。

該行表示，基于環(huán)境保護(hù)政策較嚴(yán)，上游生產(chǎn)受限，玻璃瓶成本上升，但相信鋁罐價(jià)格增幅放緩可抵銷。此外，預(yù)期下半年小麥價(jià)格增加，但占整體成本不大，預(yù)計(jì)成本情況可控。該行稱，產(chǎn)品組合改善推動(dòng)銷售可抵銷成本上升壓力。

另外，該行對(duì)集團(tuán)在喜力中國(guó)業(yè)務(wù)前景看法正面，預(yù)計(jì)可進(jìn)一步刺激集團(tuán)高端啤酒業(yè)務(wù)。