瑞信：中國(guó)太平(00966)業(yè)績(jī)大致符預(yù)期 評(píng)級(jí)“跑贏大市”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，中國(guó)太平(00966)上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值按年跌6.8%，大致符預(yù)期。

瑞信表示，內(nèi)涵價(jià)值按半年升7.2%，其中壽險(xiǎn)升10.3%；集團(tuán)中期純利升1.2倍，主因儲(chǔ)備釋放和低基數(shù)所致，符合此前盈喜。內(nèi)地產(chǎn)險(xiǎn)綜合成本率升至99.5%，被開(kāi)支比例減少所抵銷(xiāo)。有效稅率升至61%與同業(yè)相若。償付充足率強(qiáng)勁，達(dá)到203%(2018年3月為198%)。境外財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，香港保費(fèi)收入升11%，綜合比率微升；再保險(xiǎn)方面，保費(fèi)收入增長(zhǎng)30%，綜合比率惡化至96.8%。

整體投資收益率為4.4%，預(yù)期上半年跌0.8個(gè)百分點(diǎn)，主因公允值的轉(zhuǎn)變，予目標(biāo)價(jià)37元，評(píng)級(jí)“跑贏大市”。