麥格理：升安踏(02020)目標(biāo)價(jià)至50元 評(píng)級(jí)“跑贏大市”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，麥格理報(bào)告稱(chēng)，盡管安踏(02020) 上半年業(yè)績(jī)勝預(yù)期，但昨日(16日)股價(jià)跌10%(恒指僅跌0.7%)，重申評(píng)級(jí)“跑贏大市”，繼續(xù)看好安踏多于李寧(02331) 。

該行上調(diào)集團(tuán)2018-19年盈測(cè)15%及17%，反映收入增長(zhǎng)較預(yù)期強(qiáng)勁，及管理層對(duì)今年及FILA長(zhǎng)遠(yuǎn)前景看法樂(lè)觀。目標(biāo)價(jià)由45.7元升至50元，相當(dāng)于2019年預(yù)測(cè)市盈率22倍。

該行預(yù)期，集團(tuán)旗下FILA品牌2020年零售銷(xiāo)售增長(zhǎng)由30%升至50%，主要受到新店擴(kuò)張及生產(chǎn)力提升所帶動(dòng)。該行有信心下半年零售銷(xiāo)售增長(zhǎng)動(dòng)力與上半年相若，介乎15%至20%，預(yù)期安踏品牌今年收入增長(zhǎng)達(dá)17%。