匯證：下調(diào)香港電訊(06823)目標(biāo)價(jià)至10.1元 評(píng)級(jí)“持有”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，匯豐證券將香港電訊(06823)的目標(biāo)價(jià)調(diào)低3%，從10.4元降至10.1元，但評(píng)級(jí)仍為“持有”，主要是關(guān)注公司的頻譜費(fèi)用和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

匯證發(fā)表研究報(bào)告稱，香港電訊上半年改變會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。期內(nèi)移動(dòng)服務(wù)收入升1%，但集團(tuán)的ARPU由198元下跌至195元，后付戶口增加2%。移動(dòng)業(yè)務(wù)EBITDA增長(zhǎng)2%，而固網(wǎng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)固，寬頻收入同比上升2%，企業(yè)服務(wù)收入同比上升11%。

匯證上調(diào)香港電訊2018至20年收入預(yù)測(cè)，集團(tuán)管理層將繼續(xù)提升現(xiàn)金流量，雖然市場(chǎng)價(jià)格環(huán)境惡化，不過該行仍關(guān)注集團(tuán)的成本開支情況，包括頻譜費(fèi)用及新服務(wù)費(fèi)用等，有關(guān)開支將在競(jìng)爭(zhēng)密集的環(huán)境下維持客戶基礎(chǔ)。