中金：ASM太平洋(00522)中期業(yè)績符預(yù)期增長后勁足 予目標(biāo)價160元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)表研究報告，重申ASM太平洋(00522)“推薦”評級，目標(biāo)價160元。

中金稱，ASM太平洋發(fā)布18年2季度業(yè)績，收入和凈利潤分別同比增長19%和4%；2季度收入再創(chuàng)新高，但預(yù)計3季度收入或?qū)h(huán)比下滑。盡管貿(mào)易摩擦有可能導(dǎo)致短期設(shè)備采購放緩，但仍看好ASM太平洋，主要由于公司有望受益于3D傳感技術(shù)普及、國內(nèi)半導(dǎo)體資本支出周期以及汽車電子滲透提升等多重增長驅(qū)動力。

中金認為，該公司2季度業(yè)績符合預(yù)期，這是由于集成電路和分立器件應(yīng)用帶動后道設(shè)備銷售強勁增長；汽車和工業(yè)市場帶動SMT設(shè)備銷售高增長。

該行看好公司長期前景，預(yù)計未來增長驅(qū)動力主要包括： 1）工藝節(jié)點向10nm以下轉(zhuǎn)移，提升高性能計算先進封裝需求；2）光學(xué)元件規(guī)格升級； 3）來自通用照明和mini/micro LED等新應(yīng)用的LED需求強勁。

而該行提醒，公司預(yù)計3季度訂單受正常季節(jié)性因素影響有所下降，同時認為中美貿(mào)易摩擦或?qū)е驴蛻魹榈却罱K關(guān)稅名單延遲產(chǎn)能擴張，進而影響客戶區(qū)域產(chǎn)能分配。

中金維持2018年收入預(yù)測197億港元，凈利潤預(yù)測31億港元；2019年收入預(yù)測209億港元，凈利潤預(yù)測33億港元。 目前，公司股價對應(yīng)12.7倍2018年市盈率。