花旗：予招行(03968)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)36.35元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗集團(tuán)發(fā)表報(bào)告稱，招商銀行 (03968)參與了花旗投資活動(dòng)，招行旗下財(cái)富管理產(chǎn)品保持穩(wěn)定，目前達(dá)2.3萬(wàn)億元人民幣，但管理層預(yù)期，根據(jù)新的資產(chǎn)管理守則未來(lái)將減少。

花旗相信，延遲公布財(cái)富管理產(chǎn)品細(xì)節(jié)，可能反映會(huì)放寬部分新資產(chǎn)管理的條款，管理層同時(shí)確認(rèn)目前內(nèi)地?zé)o硬性要求內(nèi)銀收縮非標(biāo)準(zhǔn)信貸資產(chǎn)每年三分一之目標(biāo)，銀行只需逐步減少有關(guān)比重。

招行對(duì)于存款增長(zhǎng)仍感挑戰(zhàn)性，但零售存款增長(zhǎng)仍強(qiáng)勁，招行管理層預(yù)期第二季凈息差輕微按季收縮，相信今年全年凈息差屬可管理。雖然存款成本上升，但貸款息差改善。

另外，招行管理層表示，費(fèi)用收入維持強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)表外資產(chǎn)持續(xù)收縮，因金融科技發(fā)展，信用卡及其他中介業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。另外，招行管理層指出，所有資產(chǎn)素指標(biāo)包括不良貸款比率、不良貸款結(jié)余、逾期貸款比率及特別關(guān)注貸款比率均維持穩(wěn)定，預(yù)期第二季招行資產(chǎn)質(zhì)素會(huì)有改善。

花旗予招行“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，Ｈ股目標(biāo)價(jià)36.35元。