阿根廷土耳其之后，新興市場(chǎng)風(fēng)暴刮到了巴西

本文來(lái)源“華爾街見聞”，作者葉楨。

新興市場(chǎng)動(dòng)蕩迫使巴西央行意外轉(zhuǎn)變貨幣政策立場(chǎng)。

在連續(xù)12次降息后，巴西央行16日宣布維持基準(zhǔn)利率在6.5%，這一決定與市場(chǎng)預(yù)期大相徑庭，也違背了巴西央行此前給出的政策指引。

市場(chǎng)此前普遍預(yù)期巴西央行此次將下降基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)。在彭博的一份針對(duì)39位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查中，僅有兩位預(yù)測(cè)到巴西央行會(huì)選擇按兵不動(dòng)。

巴西央行自2016年10月起開始新一輪降息舉措，連續(xù)十多次降息，將基準(zhǔn)利率從14.25%降至6.5%。

巴西央行的意外之舉旨在應(yīng)對(duì)惡化的外部環(huán)境。巴西央行在一份聲明中表示，隨著全球前景變得更具挑戰(zhàn)性，投資者對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)減弱。

近日，隨著美元持續(xù)走強(qiáng)，新興市場(chǎng)拋售潮愈演愈烈，新興市場(chǎng)貨幣土耳其里拉、阿根廷比索、墨西哥比索、印尼盾接連崩潰。

巴西貨幣雷亞爾兌美元跌至兩年新低，從1月底至今累計(jì)下跌逾17%。

巴西央行意外暫停加息后，雷亞爾匯率短暫企穩(wěn)后進(jìn)一步下挫。

美國(guó)銀行此前指出，未來(lái)新興市場(chǎng)風(fēng)暴將如何演變，會(huì)否系統(tǒng)性地席卷整片金融市場(chǎng)，并向發(fā)達(dá)市場(chǎng)蔓延，巴西雷亞爾的走勢(shì)是關(guān)鍵。

美國(guó)銀行認(rèn)為，當(dāng)巴西雷亞爾兌美元匯率下跌至4美元時(shí)，很可能會(huì)導(dǎo)致去杠桿，并使得危機(jī)向信貸投資組合蔓延。

如下圖所示，每當(dāng)巴西雷亞爾兌美元匯率開始下跌時(shí)，危機(jī)總是隨之而來(lái)：

(編輯：劉瑞)