大和：上調(diào)長城汽車(02333)目標價至9.2元 評級“跑贏大市”

智通財經(jīng)APP獲悉，大和上調(diào)長城汽車(02333)評級，由“持有”上調(diào)至“跑贏大市”，目標價由8.1元升至9.2元。

該行稱，長城汽車今年首季毛利率高于預期，同時預計該情況可持續(xù)至2020年。該行又稱，公司今年進行大型推廣計劃的機會低，加上研發(fā)開支資本化的正面影響，因此上調(diào)評級至“跑贏大市”。

大和預測，公司2018-2020年純利將有14-74%的同比增長，毛利率預測則上調(diào)至17.6-18.3%。該行又稱，產(chǎn)品組合改善應能支持公司的復蘇趨勢，而公司未有計劃今年進行大型推廣也加強了盈利能力。

該行表示，公司今年首季將50-60%的研發(fā)開支資本化，也預計此舉將持續(xù)。但該行認為，此舉雖有助公司改善2018年財務表現(xiàn)，其質(zhì)量則與過去數(shù)年不具可比性。

截至5月2日9:37，長城汽車跌1.22%，報8.13港元。

行情來源：老虎證券