大和：中集安瑞科(03899)受惠新燃?xì)庹?目標(biāo)價(jià)10.5元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報(bào)告稱，中集安瑞科(03899)是新天然氣儲備政策的得益者，公司也為少數(shù)已經(jīng)為準(zhǔn)備好未來訂單數(shù)量的企業(yè)。該行將公司2018年至2019年的盈利預(yù)測提升2%至4%，重申予其“買入”評級，目標(biāo)價(jià)由10元上調(diào)至10.5元。

報(bào)告中稱，公司為中國擴(kuò)大天然氣儲備政策下的主要得益者，公司在液化天然氣(LNG)設(shè)備市場上具約五成的市佔(zhàn)率，相信新政策能令公司2019年至2021年的總銷售及凈利潤分別升60億元(人民幣.下同)及3.3億元。大和解釋，調(diào)升預(yù)測是基于行業(yè)的的供求正于平衡狀況，未有多余供應(yīng)，令企業(yè)不愿增加產(chǎn)能。若短期供應(yīng)短缺出現(xiàn)，該行相信將會(huì)導(dǎo)致售價(jià)及毛利率提高。

該行又提到，中集集團(tuán)(02039)或欲整合其能源設(shè)備資源，令中集安瑞科有機(jī)會(huì)收購集團(tuán)的上海梯杰易氣體工程(TGE)，鞏固其市場領(lǐng)先地位及提供額外收入。

在不銹鋼價(jià)格平穩(wěn)下，該行預(yù)期公司今年的LNG設(shè)備毛利率會(huì)回復(fù)至正常水平。因油價(jià)上升及燃?xì)舛倘眴栴}舒緩，大和并相信公司燃油缸銷售在今年下半年起復(fù)蘇。