花旗：上調(diào)中電信(00728)目標(biāo)價(jià)至4元 評(píng)級(jí)“中性”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗上調(diào)中電信(00728)目標(biāo)價(jià)由3.75元升至4元，評(píng)級(jí)重申“中性”。

花旗稱，中電信2018年首季度純利57億元人民幣，同比升6.5%，符合花旗及《彭博》的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，季內(nèi)收入較預(yù)測(cè)高0.9%，EBITDA則低過(guò)預(yù)測(cè)約0.8%，主要因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)開支加快，拖低毛利率表現(xiàn)，服務(wù)收入同比升7.1%，表現(xiàn)堅(jiān)實(shí)。中電信固網(wǎng)及移動(dòng)捆綁式套餐及無(wú)限數(shù)據(jù)推廣，推動(dòng)客戶強(qiáng)勁增長(zhǎng)，花旗視為正面，移動(dòng)ARPU同比則下跌約6%，寬蘋收入增續(xù)受壓則為負(fù)面因素。

總結(jié)花旗上調(diào)對(duì)中電信2018-2020年盈利預(yù)測(cè)為3-4%，目標(biāo)價(jià)也因此升至4元，但由于固網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)盈利增長(zhǎng)添加不明朗，因此仍維持“中性“評(píng)級(jí)?；ㄆ祛A(yù)測(cè)，2018年中電信純利為201.6億元人民幣，同比升8.3%。