9月首降、美股今年再漲5%……鮑威爾“勇闖”國(guó)會(huì)山第二日！調(diào)查顯示后市這么走

智通財(cái)經(jīng)獲悉，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾“勇闖”國(guó)會(huì)山進(jìn)入第二天。在第一天的證詞發(fā)言之后，投資者目前普遍定價(jià)9月首次降息，預(yù)計(jì)美股到年底很有可能再漲5%。

鮑威爾周二在參議院發(fā)表半年度貨幣政策證詞后，北京時(shí)間周三22：00將在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)發(fā)表半年度貨幣政策證詞。投資者將密切關(guān)注他在利率、當(dāng)前環(huán)境和未來(lái)政策線索方面的每一句話。

就鮑威爾周二的證詞來(lái)看，由于在抑制通脹方面取得了“適度的進(jìn)一步進(jìn)展”，美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)疑離降息更近了一步。然而，政策制定者仍然需要確信，通脹正在持續(xù)向2%的目標(biāo)邁進(jìn)，這意味著本月晚些時(shí)候降息的可能性不大?？紤]到美聯(lián)儲(chǔ)在過(guò)去一年的大部分時(shí)間里都在發(fā)表類(lèi)似的言論，這對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)并無(wú)新意。根據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)7月份降息的概率僅為4.7%，而9月降息的概率超過(guò)75%。

周二，鮑威爾警告稱(chēng)，過(guò)早或過(guò)度降息可能阻礙甚至逆轉(zhuǎn)通脹下降，而行動(dòng)太遲或太少可能過(guò)度削弱經(jīng)濟(jì)與就業(yè)。他在為期兩天的國(guó)會(huì)證詞的第一天對(duì)立法者說(shuō)：“高通脹不是我們面臨的唯一風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)晚或過(guò)少地減少政策約束可能會(huì)過(guò)度削弱經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)。過(guò)早或過(guò)多地降息可能會(huì)阻礙或逆轉(zhuǎn)通脹進(jìn)展。更多的良好數(shù)據(jù)將增強(qiáng)我們對(duì)通脹正朝著2%可持續(xù)移動(dòng)的信心?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)官員們的目標(biāo)是將通脹恢復(fù)到2%的目標(biāo)，此前新冠疫情后價(jià)格飆升。盡管勞動(dòng)力市場(chǎng)在高利率壓力下保持了韌性，失業(yè)率的上升增加了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)官員降低借貸成本的政治壓力。

鮑威爾也指出，“更多的良好數(shù)據(jù)”將增強(qiáng)對(duì)通脹正在向美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)移動(dòng)的信心。因此，根據(jù)SA Sentiment Survey最新的7月情緒調(diào)查，大多數(shù)受訪者(45%)預(yù)計(jì)第一次降息將在9月份發(fā)生，高于6月份調(diào)查的37%。

鮑威爾在美國(guó)國(guó)會(huì)的評(píng)論也被市場(chǎng)解讀為偏向中性，沒(méi)有出現(xiàn)鷹派信號(hào)，進(jìn)而推動(dòng)標(biāo)普500指數(shù)周二創(chuàng)下新的收盤(pán)新高，創(chuàng)下該指數(shù)2024年以來(lái)的第36個(gè)紀(jì)錄。根據(jù)Seeking Alpha最新的7月情緒調(diào)查，超過(guò)六成的受訪者認(rèn)為到2024年年底將上漲，其中近50%的受訪者認(rèn)為將上漲5%。

半年一次的貨幣政策更新報(bào)告還包含了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的展望。此前，美國(guó)6月份非農(nóng)新增就業(yè)人口為20.6萬(wàn)，失業(yè)率上升至4.1%;與此同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速有所放緩。鮑威爾補(bǔ)充說(shuō)，就供需動(dòng)態(tài)而言，勞動(dòng)力市場(chǎng)“幾乎”處于疫情前的水平，但如果出現(xiàn)意外的疲軟，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)將做出回應(yīng)。鮑威爾稱(chēng)：“我們已經(jīng)看到，從很多方面來(lái)看，勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)明顯降溫……這不是目前經(jīng)濟(jì)普遍通脹壓力的來(lái)源?！?/p>

對(duì)此，投資者也不在普遍認(rèn)為通脹(15.3%)是最大的投資組合風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)而認(rèn)為美國(guó)政府飆升的債務(wù)和財(cái)政赤字是最大的投資風(fēng)險(xiǎn)(33.7%)。此外，投資者普遍(49.5%)認(rèn)為未來(lái)12個(gè)月美國(guó)衰退的概率為25%;僅有3.7%的受訪者認(rèn)為美國(guó)未來(lái)一年100%陷入衰退。