普徠仕：料美聯(lián)儲今年或減1-2次息 通脹可能持續(xù)高企

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，普徠仕國際固定收益主管兼多元收益?zhèn)呗曰鸾?jīng)理 Ken Orchard 認(rèn)為，通脹不會(huì)降至令央行在明年減息的水平。美聯(lián)儲今年可能只會(huì)減息一到兩次。通脹可能持續(xù)高企，利率和國庫債券票息率可能繼續(xù)攀升。因此，普徠仕維持較低的存續(xù)期，以降低利率風(fēng)險(xiǎn)。

Ken Orchard稱，年初至今，美國經(jīng)濟(jì)增長一枝獨(dú)秀的趨勢出現(xiàn)暫停。雖然美國和其他經(jīng)濟(jì)體的增長差距有所收窄，但普徠仕認(rèn)為差距在明年可能再次拉大。隨著經(jīng)濟(jì)增長再次出現(xiàn)差異，普徠仕預(yù)期美國與其他主要已發(fā)展市場(如歐洲和英國)之間的貨幣政策差異亦將出現(xiàn)分化。舉例來說，雖然通脹仍相對較高，但歐洲央行更愿意率先減息。

他續(xù)稱，貨幣政策最顯著的差異將涉及美國和亞洲等地區(qū)之間。例如，日本央行已經(jīng)開始加息，預(yù)計(jì)將在明年甚至更長時(shí)間內(nèi)繼續(xù)加息。因此，在考慮這對利率市場的影響時(shí)，區(qū)別市場所反映的預(yù)期和實(shí)際可能發(fā)生的情況十分重要。市場已經(jīng)反映歐洲、美國和其他已發(fā)展國家將進(jìn)行多次減息。

Ken Orchard 認(rèn)為，最大的經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂是增長加速過快，逼使央行做出應(yīng)對。投資者甚至可能需要認(rèn)真考慮央行加息的可能性。而這可能為市場帶來挑戰(zhàn)。另外，近期市場波動(dòng)性較低，投資者情緒偏向樂觀。但預(yù)期意外的事件可能會(huì)造成市場波動(dòng)，他認(rèn)為，投資者需要做好準(zhǔn)備，如通過靈活管理對風(fēng)險(xiǎn)較高的固定收益資產(chǎn)的配置。