國泰君安：地產(chǎn)銷售二季度末改善 旅游出行景氣回升

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國泰君安證券發(fā)布研究報(bào)告稱，受益地產(chǎn)新政和年中沖量影響，上周新房、二手房銷售顯著改善，后續(xù)持續(xù)性仍待觀察；暑期臨近，旅游出行景氣回升，百度遷徙規(guī)模指數(shù)、國內(nèi)航班執(zhí)飛架次、海南旅游價(jià)格指數(shù)環(huán)比均有所回升。

地產(chǎn)銷售季末改善，旅游出行景氣回升。上周(06.24-06.30)中觀景氣表現(xiàn)分化，景氣回升：1)受益地產(chǎn)新政和年中沖量影響，上周新房、二手房銷售顯著改善，后續(xù)持續(xù)性仍待觀察；2)暑期臨近，旅游出行景氣回升，百度遷徙規(guī)模指數(shù)、國內(nèi)航班執(zhí)飛架次、海南旅游價(jià)格指數(shù)環(huán)比均有所回升。景氣回落：1)建筑施工需求仍偏弱，鋼材、玻璃價(jià)格下跌，水泥發(fā)運(yùn)率、石油瀝青發(fā)運(yùn)率仍處低位，顯示實(shí)物工作量形成仍偏緩；2)“618”大促后貨運(yùn)物流景氣有所回落，全國公路貨運(yùn)流量指數(shù)、高速貨車通行量、快遞攬收/投遞量環(huán)比均有所回落。

下游消費(fèi)：地產(chǎn)銷售季末改善，旅游出行景氣回升。上周30大中城市商品房成交面積同比變化-4.5%，其中一線/二線/三線城市商品房成交面積同比-2.8%/-15.6%/+14.2%；10大重點(diǎn)城市二手房成交面積同比+8.1%，地產(chǎn)新政疊加年中沖量推動銷售顯著改善；全國生豬平均價(jià)周環(huán)比-3.3%，主因天氣轉(zhuǎn)熱豬肉消費(fèi)需求下滑，以及前期二育生豬短期出欄增加供給；06.17-06.23乘用車日均銷量同比-9%，高于乘聯(lián)會此前預(yù)期，但整體仍偏弱，經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)環(huán)比+4.1%，庫存壓力有所上升；暑期服務(wù)消費(fèi)景氣提升，海南旅游價(jià)格指數(shù)同環(huán)比提升，電影票房收入環(huán)比提升，但仍處歷史低位。

周期制造：建筑施工需求偏弱，制造業(yè)開工環(huán)比提升。1)基建地產(chǎn)：螺紋鋼/熱軋板卷價(jià)格周環(huán)比變化-1.4%/-0.8%，螺紋鋼表觀消費(fèi)量周環(huán)比持平，仍處歷史低位；國內(nèi)浮法價(jià)格環(huán)比-1.7%，需求偏弱跌幅擴(kuò)大，水泥價(jià)格指數(shù)周環(huán)比-0.2%，水泥發(fā)運(yùn)率環(huán)比-0.8%；2)企業(yè)開工：企業(yè)新增招聘帖數(shù)周環(huán)比/同比-4.9%/-8.1%；汽車開工率同環(huán)比上升，石油瀝青開工率環(huán)比上升；3)資源品：秦皇島港Q5500動力煤平倉價(jià)周環(huán)比-2.1%，主因降水增多抑制電煤日耗；SHFE銅/鋁價(jià)周環(huán)比變化-1.2%/-0.7%，受淡季需求偏弱影響價(jià)格有所下跌。

人流物流：暑期出行熱度回升，貨運(yùn)物流景氣回落。10大主要城市地鐵客運(yùn)量環(huán)比/同比變化+0.6%/+1.4%；百度遷徙規(guī)模指數(shù)環(huán)比/同比+4.9%/-3.8%，國內(nèi)航班執(zhí)飛架次周環(huán)比/同比+2.1%/-0.4%，國際航班執(zhí)飛架次周環(huán)比+2.5%，恢復(fù)至19年同期的73.3%；全國公路貨運(yùn)流量指數(shù)環(huán)比/同比變化-2.5%/-4.3%，高速公路貨車通行量/全國鐵路貨運(yùn)量同比0.0%/+6.9%；全國快遞攬收/投遞量同比+27.5%/+28.9%；SCFI/BDI指數(shù)周環(huán)比變化+6.9%/+2.7%，二十大港口離港船舶載重環(huán)比/同比-0.3%/-2.8%，顯示出口景氣或有波動。