國信證券：地產(chǎn)股仍具備博弈機會 維持市場“上有頂下有底”的判斷

智通財經(jīng)APP獲悉，國信證券發(fā)布研究報告稱，各地陸續(xù)放松限購限貸政策后，6月地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)確有起色。盡管改善的幅度和持續(xù)性有分歧，但有改善是市場的共識。雖然目前仍無法判斷新房價格何時能止跌，難以給出房企資產(chǎn)的真實價值，但市場對新房價格下跌已做好較充分準(zhǔn)備。該行認(rèn)為地產(chǎn)板塊經(jīng)歷大幅回調(diào)后，已擠出了之前的過高預(yù)期。該行維持對市場“上有頂下有底”的判斷，地產(chǎn)股仍具備博弈機會。個股推薦：華潤置地(01109)、濱江集團(002244.SZ)、中國海外發(fā)展(00688)、龍湖集團(00960)。

2024.6.24-2024.6.30期間，房地產(chǎn)板塊14只個股上漲，93只個股下跌，3只個股持平，占比分別為13%、85%、3%。房地產(chǎn)指數(shù)(中信)下跌4.8%，滬深300指數(shù)下跌0.97%，房地產(chǎn)板塊跑輸滬深300指數(shù)3.83個百分點，位居所有行業(yè)第29位(即倒數(shù)第一)。近一個月，房地產(chǎn)指數(shù)(中信)下跌15.23%，滬深300指數(shù)下跌4.2%，房地產(chǎn)板塊跑輸滬深300指數(shù)11.03個百分點。近半年來，房地產(chǎn)指數(shù)(中信)下跌18.08%，滬深300指數(shù)上漲3.76%，房地產(chǎn)板塊跑輸滬深300指數(shù)21.84個百分點。

新房方面，成交季末持續(xù)沖量。從日頻跟蹤來看，2024年6月30日，30城新建商品房7天移動平均成交面積同比-8%;其中，一線城市、二線城市、三線城市新建商品房7天移動平均成交面積同比分別為-7%、-16%、+19%。截至2024年6月30日，30城新建商品房當(dāng)年累計成交4603萬㎡，同比-37%;其中，一線城市、二線城市、三線城市新建商品房成交面積累計同比分別為-32%、-40%、-37%。

二手房方面，成交同比持續(xù)改善。從日頻跟蹤來看，2024年6月30日，18城二手住宅7天移動平均成交套數(shù)同比為+22%;其中，一線城市、二線城市、三線城市二手住宅7天移動平均成交套數(shù)同比分別為+46%、+14%、+11%。截至2024年6月30日，18城二手住宅當(dāng)年累計成交35.6萬套，同比-10%;其中，一線城市、二線城市、三線城市二手住宅當(dāng)年成交套數(shù)累計同比分別為-4%、-12%、-13%。

行業(yè)政策要聞：2024.6.24-2024.6.30期間，房地產(chǎn)行業(yè)政策要聞主要包括：1)北京出臺樓市新政，調(diào)降購房首付比例及房貸利率;對本市戶籍二孩及以上的多子女家庭，購買第二套住房的，在個人住房貸款中認(rèn)定為首套住房。2)江蘇蘇州買房即落戶。

風(fēng)險提示：1)政策落地效果及后續(xù)推出強度不及預(yù)期;2)外部環(huán)境變化等因素致行業(yè)基本面超預(yù)期下行;3)房企信用風(fēng)險事件超預(yù)期沖擊。