富瑞：維持國(guó)泰航空(00293)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至9.8港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持國(guó)泰航空(00293)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)今財(cái)年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)已經(jīng)見(jiàn)頂，不過(guò)其盈利表現(xiàn)將受惠于中國(guó)國(guó)航盈利復(fù)蘇。為反映員工成本上升等因素，目標(biāo)價(jià)由10.5港元下調(diào)至9.8港元。公司管理層于近期的會(huì)議重申，營(yíng)運(yùn)情況符合早前在2023財(cái)年全年業(yè)績(jī)時(shí)的評(píng)論。

該行認(rèn)為，國(guó)泰客運(yùn)收益率表現(xiàn)，與公司管理層在上財(cái)年業(yè)績(jī)及富瑞早前的預(yù)測(cè)保持一致，部分航線(xiàn)的客運(yùn)收益率同比下跌10%。至于客運(yùn)運(yùn)力已恢復(fù)至疫前80%，并繼續(xù)實(shí)現(xiàn)2025年首季恢復(fù)至100%的目標(biāo)。管理層表示，今年夏季提前預(yù)訂機(jī)票的表現(xiàn)強(qiáng)勁，受惠于旅客需求被壓抑，以及商務(wù)旅行需求強(qiáng)勁。但國(guó)泰未來(lái)計(jì)劃增加過(guò)境乘客數(shù)量的策略，對(duì)其客運(yùn)收益率可能會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。