東吳證券：產(chǎn)業(yè)鏈頭號(hào)玩家紛紛布局AI+以太網(wǎng) 頭部廠商有望保持出貨增長(zhǎng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，東吳證券發(fā)布研究報(bào)告稱，產(chǎn)業(yè)鏈頭號(hào)玩家紛紛布局，AI+以太網(wǎng)是確定趨勢(shì)。RoCE的滲透將有效刺激AI算力互聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈的需求增長(zhǎng)、產(chǎn)品技術(shù)迭代，行業(yè)頭部廠商有望以更穩(wěn)固的份額保持出貨增長(zhǎng)，國(guó)產(chǎn)芯片廠商有望實(shí)現(xiàn)技術(shù)、客戶突破，推薦產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)領(lǐng)軍者中際旭創(chuàng)(300308.SZ)及天孚通信(300394.SZ)，建議關(guān)注新易盛(300502.SZ)、源杰科技(688498.SH)、盛科通信(688702.SH)。

產(chǎn)業(yè)鏈頭號(hào)玩家紛紛布局，AI+以太網(wǎng)是確定趨勢(shì)。IB網(wǎng)絡(luò)在AI算力建設(shè)前期占據(jù)主流，但產(chǎn)業(yè)鏈一直在探索以太網(wǎng)適配AI計(jì)算的可能性，超以太網(wǎng)聯(lián)盟(Ultra Etheret Cosortium，UEC)應(yīng)運(yùn)而生，博通、英偉達(dá)、Meta等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的網(wǎng)絡(luò)、系統(tǒng)、云計(jì)算廠商也持續(xù)投入并取得進(jìn)展，RoCE有望逐漸取代IB的主流地位。

為什么用以太網(wǎng)&RoCE？RDMA相比傳統(tǒng)TCP/IP技術(shù)更符合AI計(jì)算高并發(fā)、低延遲的要求，是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)更優(yōu)選。IB和以太網(wǎng)均可支持RDMA，IB天然支持RDMA，是AI算力建設(shè)初期短時(shí)間內(nèi)快速、保質(zhì)、保量實(shí)現(xiàn)算力落地的局部最優(yōu)解，以太網(wǎng)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用基礎(chǔ)深厚、成本低，有望成為后續(xù)最優(yōu)解。

以太網(wǎng)如何實(shí)現(xiàn)AI互聯(lián)高要求？AI互聯(lián)主要面對(duì)兩大問(wèn)題：1)“大象流”顯著增加帶來(lái)的長(zhǎng)尾效應(yīng)——可通過(guò)RoCE的自適應(yīng)路由功能解決；2)不同計(jì)算進(jìn)程間數(shù)據(jù)共接收端導(dǎo)致“多傳一”擁塞——可通過(guò)RoCE的交換機(jī)擁塞控制算法+緩存池化解決。

以太網(wǎng)帶來(lái)哪些產(chǎn)業(yè)變化？1)交換機(jī)容量提升，并增加自適應(yīng)路由、擁塞控制等RoCE配套功能，同時(shí)更加豐富的軟硬件也為白盒交換機(jī)提供更大發(fā)揮空間，有利于其進(jìn)一步滲透；2)推理需求增長(zhǎng)開(kāi)啟疊加RoCE到位，云廠加速自建推理算力帶來(lái)800G光模塊新增量，同時(shí)英偉達(dá)客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，基于訓(xùn)練、訓(xùn)推一體上的優(yōu)勢(shì)引領(lǐng)1.6T等前沿產(chǎn)品迭代應(yīng)用；3)硅光具備保證光模塊供給、承接硅基共封裝趨勢(shì)、降低成本三層產(chǎn)業(yè)邏輯，有望加速滲透。