富國銀行：歐洲央行或6月開始降息 通脹風險仍需關注

智通財經APP獲悉，歐洲央行似乎將在6月開始將基準利率從紀錄高位下調，但富國銀行表示，如果通脹降溫停滯，決策者可能會采取謹慎態(tài)度。

歐洲央行行長拉加德已暗示可能在6月6日的會議上降息。這將先于美聯(lián)儲開啟寬松周期，因為聯(lián)邦基金期貨顯示，美聯(lián)儲將在11月開始下調基準利率。

富國銀行國際經濟學家Nick Bennenbroek發(fā)布報告稱，歐洲央行可能會在6月份將利率下調25個基點，至3.75%。富國銀行的基本預測是，歐洲央行今年將降息100個基點，將存款利率從4%降至3%。

Bennenbroek表示：“如果工資或物價通脹沒有像我們預期的那樣放緩，那么今年剩余時間里，利率可能下調75個基點，至3.25%?！彼硎?，此前公布的歐元區(qū)數(shù)據(jù)顯示，勞動力成本壓力延續(xù)到了第一季度，地區(qū)經濟復蘇勢頭正在加快。

他表示:“持續(xù)的工資增長加上復蘇的加強，支持了歐洲央行在貨幣寬松周期的早期階段采取漸進降息的方式?！薄拔覀冾A計歐洲央行將在7月份維持利率不變，9月份再降息25個基點?！?/p>

但Bennenbroek表示，即使存在風險，“我們預估的75-100個基點的降息幅度，也超過了市場人士目前所預期的降息幅度。”他表示，考慮到市場定價以及歐洲央行和美聯(lián)儲政策路徑的潛在分歧，歐元的疲軟趨勢可能會持續(xù)到2024年底。

歐元區(qū)勞動力成本指數(shù)初步顯示，第一季度勞動力成本同比漲幅穩(wěn)定在4.9%，工資和薪金漲幅上升至5%。Bennenbroek表示，盡管總體成本增長仍呈下降趨勢，但這些成本“只是逐步”緩解。與此同時，歐元區(qū)5月份制造業(yè)PMI升至47.4，為2023年2月以來的最高水平。服務業(yè)PMI“喜憂參半”，德國5月PMI上升，而法國PMI下降。Bennenbroek表示，5月份PMI調查顯示，富國銀行對歐元區(qū)2024年GDP增長0.8%的預測存在上行風險。

歐洲斯托克600指數(shù)在2024年上漲了近9%。歐元兌美元匯率下跌了近2%。