建銀國(guó)際：維持小米集團(tuán)-W(01810)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至23港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，建銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持小米集團(tuán)-W(01810)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，上調(diào)2024-2026財(cái)年經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)預(yù)測(cè)29%-39%，目標(biāo)價(jià)從20.5港元上調(diào)12.2%至23港元。該行預(yù)計(jì)小米2024和2025財(cái)年SU7交付量為11萬(wàn)和11.9萬(wàn)。

該行指出，2024年第一季度是小米復(fù)蘇的好開頭，業(yè)績(jī)超出機(jī)構(gòu)預(yù)期。收入同比增27%至755億元人民幣，毛利率擴(kuò)張2.8個(gè)百分點(diǎn)至22.3%，經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為46.7億元人民幣，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為6.2%。經(jīng)調(diào)整純利同比上升101%至65億元人民幣，高出市場(chǎng)共識(shí)27%。

分業(yè)務(wù)看，小米智能手機(jī)表現(xiàn)良好，首季收入同比增33%，主要原因是出貨量增加，平均銷售單價(jià)(ASP)持平。智能手機(jī)毛利率達(dá)到14.8%，主要受益于產(chǎn)品組合變化更好。物聯(lián)網(wǎng)銷售同比增21%但是按季持平，受益于筆記本電腦、平板電腦和穿戴設(shè)備銷售增加。截至4月30日，小米SU7汽車已確認(rèn)訂單88063臺(tái)，4月整體交付為7058臺(tái)。管理層的目標(biāo)是6月SU月交付量為1萬(wàn)臺(tái)，2024財(cái)年超過10萬(wàn)臺(tái)，目標(biāo)是12萬(wàn)臺(tái)。該行認(rèn)為這一目標(biāo)可實(shí)現(xiàn)。