美國二季度經(jīng)濟(jì)開局疲軟 美聯(lián)儲降息又穩(wěn)了？

智通財經(jīng)APP獲悉，本周公布的一系列報告顯示，美國經(jīng)濟(jì)在第二季度開局緩慢，進(jìn)一步證明需求正在降溫，這將有助于為美聯(lián)儲降息奠定基礎(chǔ)。

周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國新屋建設(shè)和制造業(yè)均遜于預(yù)期。并且，此前有報告稱，零售銷售大幅下滑，潛在通脹六個月來首次回落，這些數(shù)據(jù)都推動美股飆升。

雖然，美聯(lián)儲官員周四在不同場合發(fā)表講話時仍表示，利率應(yīng)該在更長時間內(nèi)保持在高位。但投資者開始押注，本周的數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入減速檔，這可能會給政策制定者帶來降低借貸成本所需的信心。

根據(jù)CME的FedWatch工具，市場預(yù)計降息最早可能出現(xiàn)在今年的9月，概率為50.5%，第二次降息時點為12月，概率為37.5%。

BMO Capital Markets高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sal Guatieri在一份報告中表示：“美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)最近一直低于預(yù)期，這表明經(jīng)濟(jì)在限制性貨幣政策面前正在失去動力。但通脹將以多快的速度消退，以提供一些利率緩解，目前尚無定論?！?/p>

房地產(chǎn)市場最近的勢頭顯示出減弱的跡象，建筑商破土動工的房屋少于預(yù)期，建筑許可也有所下降。由于美聯(lián)儲的工業(yè)生產(chǎn)報告顯示工廠產(chǎn)出下降，美國工廠的活動仍然低迷。

周三公布的一份報告顯示，在前兩個月的健康增長之后，零售銷售停滯不前，表明借貸成本高企和預(yù)算緊張可能正在鼓勵消費者減少可自由支配的支出。

美國人可能也在縮減開支，因為就業(yè)市場在經(jīng)歷了2024年的強(qiáng)勁開局后，在4月份出現(xiàn)了疲軟跡象。本月早些時候公布的數(shù)據(jù)顯示，雇主增加了17.5萬個就業(yè)崗位，為六個月來的最低水平，而失業(yè)率小幅上升至3.9%。時薪增長也有所放緩。

在周四公布房屋開工和工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)后，亞特蘭大聯(lián)儲的GDPNow模型下調(diào)了對第二季度經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。與此同時，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)首次突破4萬點大關(guān)，一天前標(biāo)普500指數(shù)則創(chuàng)下2024年以來第23個歷史新高紀(jì)錄。

住房市場

新屋開工速度慢于預(yù)期，建筑許可數(shù)量下降，表明近期抵押貸款利率上升讓建筑商在評估需求前景時暫停了腳步。本周的另一項數(shù)據(jù)顯示，由于抵押貸款利率保持在7%以上，行業(yè)情緒也有所回落。

獨棟房屋建筑許可在去年年底呈上升趨勢后，已連續(xù)三個月下降，降至去年8月以來的最低水平。這可能會制約未來房屋建設(shè)的發(fā)展。

Santander US Capital Markets LLC首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Stanley在一份報告中表示：“建筑商可能有點擔(dān)心需求是否能讓他們擺脫庫存，因此，他們正在適度地放慢新生產(chǎn)的步伐?！?/p>

制造業(yè)問題

由于年初對制造業(yè)增長的樂觀情緒有所減弱，受工廠產(chǎn)出下降的抑制，4月份工業(yè)生產(chǎn)停滯不前。

在投入價格不斷上漲和需求不穩(wěn)定的情況下，占工業(yè)總產(chǎn)值四分之三的制造業(yè)難以建立增長勢頭。美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)的最新制造業(yè)活動指標(biāo)4月份重新進(jìn)入萎縮區(qū)間，此前一個月為2022年以來首次擴(kuò)張。

消費者謹(jǐn)慎

周三公布的零售銷售報告顯示，13個類別中有7個類別出現(xiàn)下滑。大部分支出都是在食品和汽油等必需品上，而不是非必需商品。

這些銷售數(shù)據(jù)表明，原本強(qiáng)勁的消費者需求正在走軟，而這種需求一直在支撐著經(jīng)濟(jì)。雖然勞動力市場提供了消費所需的資金，但物價和利率的上升可能會進(jìn)一步擠壓家庭財務(wù)。

紐約聯(lián)儲周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國家庭債務(wù)在第一季度創(chuàng)下歷史新高，難以償還債務(wù)的消費者比例上升。隨著預(yù)算緊縮，美國人變得越來越不樂觀。

由于對就業(yè)和借貸成本的擔(dān)憂，密歇根大學(xué)衡量的消費者信心指數(shù)降至六個月低點。上周公布的報告還顯示，大件商品的購買條件降至一年低點。

通脹降溫

周三公布的重要消費者價格報告顯示，核心通脹六個月來首次出現(xiàn)降溫。不包括食品和能源的消費者價格指數(shù)上升0.3%，打破了數(shù)據(jù)連續(xù)三次高于預(yù)期的趨勢。

對此，美聯(lián)儲官員表示希望看到更多這樣的數(shù)據(jù)，以獲得他們開始考慮降息所需的信心。主席鮑威爾周二表示，美聯(lián)儲“需要有耐心，讓限制性政策發(fā)揮作用”。