StashAway：樂觀看待美國推遲降息 美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向或使亞洲新興市場受益

智通財經(jīng)APP獲悉，為應(yīng)對持續(xù)頑固的高通脹壓力，美聯(lián)儲已連續(xù)第6次維持利率不變，同時美元兌其他地區(qū)貨幣(無論是已發(fā)展或新興市場)升值超過4%，跟年初市場預(yù)期美聯(lián)儲降息而美元下跌的情況完全相反。智能投資平臺StashAway經(jīng)濟分析師認為，美聯(lián)儲推遲降息其實無想象中般糟糕。投資者可將思考方向?qū)Ｗ⒂凇昂螘r降息”及“降息多少”，而非“到底會不會降息”。當(dāng)美國開始降息之際，隨著現(xiàn)金流增加，投資者或?qū)⒖吹劫Y本流動增加，從而使亞洲新興市場受益。

StashAway經(jīng)濟分析師指出，美國經(jīng)濟表現(xiàn)出乎意料地強勁。雖然市場一直預(yù)期美國有機會陷入經(jīng)濟衰退，但去年美國經(jīng)濟表現(xiàn)卻錄得2.5%的增長。StashAway經(jīng)濟分析師預(yù)期，今年美國經(jīng)濟將再增長達2.7%，遠超其他七國集團國家增長率兩倍之多，而歐洲及日本的經(jīng)濟增長率僅約為0.8%至0.9%，無疑刺激市場對美元的需求。

另外，美國的通脹問題仍然嚴重，不但未能回落至美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，最近幾個月的通脹率甚至超出預(yù)期，導(dǎo)致美聯(lián)儲推遲降息，進一步提振美元的表現(xiàn)。此外，地緣政治局勢依然緊張，持續(xù)引起市場的擔(dān)憂，投資者紛紛轉(zhuǎn)向投資黃金及美元等避險資產(chǎn)，進一步帶動美元表現(xiàn)。

上述利好因素帶動美元升值，高利率最終令國際投資者持續(xù)傾向持有美元；期貨市場整體看好美元并看淡其他主要貨幣，與年初預(yù)期美元下跌的情況形成鮮明對比。

StashAway經(jīng)濟分析師認為，目前美國經(jīng)濟表現(xiàn)持續(xù)強勁，美聯(lián)儲根本不用著急降息。事實上，雖然通脹率居高不下，但只要美國經(jīng)濟依然表現(xiàn)強勁，便對企業(yè)盈利及股市表現(xiàn)有利，原因是適度的通脹對股市表現(xiàn)有積極影響?；仡櫄v史數(shù)據(jù)，S&P 500指數(shù)每年的通脹率維持在3%至5%范圍內(nèi)(與目前的通脹率相當(dāng))，而平均回報仍為率仍為8.5%，這表明經(jīng)濟正在復(fù)蘇。

鑒于亞太地區(qū)GDP數(shù)據(jù)強勁，亞洲股市表現(xiàn)正大幅上升。首先，印尼的第一季GDP強勁增長5.1%，表現(xiàn)超出預(yù)期，進而提振雅加達證券交易所及盧比表現(xiàn)。至于中國臺灣的經(jīng)濟表現(xiàn)，于科技需求激增下， 今年第一季GDP的增長率便高達6.5%；與此同時，馬來西亞股市出現(xiàn)兩年來最大規(guī)模的外國投資流入，帶動其指數(shù)升至52周新高。當(dāng)美國開始降息之際，隨著現(xiàn)金流增加，投資者或?qū)⒖吹劫Y本流動增加，從而使亞洲新興市場受益。