花旗：升中駿(01966)目標價至6.38元 評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗報告稱，中駿(01966)去年業(yè)績理想，核心利潤同比上升38%至19億元人民幣，勝預(yù)期，相信未來數(shù)年高增長的上行周期才剛開始，但投資者仍未察覺。該行上調(diào)集團2018-19年盈測1%至7%，目標價由6.06元升至6.38元，評級“買入”。

“集團今年首兩個月合同銷售金額同比上升108%，基本面強勁，可供出售資源達800億元人民幣”，花旗稱。去年其毛利率反彈至34%高位，隨著利潤豐厚的北京及上海項目逐步確認，加上進一步控制成本并降低融資成本，相信毛利率可維持在高位。該行稱，基于其擴張策略進取，集團負債率仍然高企，不過相信負債規(guī)?？煽亍?/p>

該行認為，中駿作為中小型地產(chǎn)商，準備充足，其項目分散，覆蓋23個城市(相對2017年初15個)，擁有大量可出售資源，并以激勵計劃改善集團內(nèi)部管治。該行相信，集團2019及2020年合同銷售金額分別可達到850至900億元人民幣，及1000億元人民幣的目標。