花旗：升晶苑國際(02232)目標(biāo)價(jià)至10.8元 評(píng)級(jí)“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表研究報(bào)告，稱晶苑國際(02232)去年核心盈利同比上升26%至1.56億美元，收入則同比上升23.5%至21.78億美元，表現(xiàn)與市場(chǎng)預(yù)期一致但盈利稍低于該行預(yù)測(cè)?；ㄆ鞂⒐?018至2019年每股盈測(cè)下調(diào)約2%，但將目標(biāo)價(jià)由9.5元上調(diào)至10.8元，主要由于考慮到其訂單透明度高，幾乎可以肯定2018年收入增長可達(dá)約20%。該行預(yù)期公司2017至2020年收入及盈利年復(fù)合增長率分別為16%及27%，并將晶苑保留在其中型企業(yè)首選名單中，評(píng)級(jí)“買入”。

報(bào)告中稱，公司由2016至2019年將增加產(chǎn)能逾50%，在東南亞新產(chǎn)能將較內(nèi)地有更高盈利能力?；ㄆ旆Q，雖然公司去年下半年毛利率收窄至20.6%，但全年計(jì)仍有增長，加上已鎖定未來六至九個(gè)月的原材料成本及銷售單價(jià)，預(yù)期屆2020年毛利率將擴(kuò)大至21.8%。