維持利率不變！美聯(lián)儲承認通脹降溫速度陷入停滯 6月起放緩QT

智通財經(jīng)APP獲悉，周三，美聯(lián)儲如期宣布繼續(xù)維持利率在5.25%至5.5%的范圍內(nèi)不變，同時指出近期通脹降溫速度陷入停滯。這表明，除非經(jīng)濟出現(xiàn)回落，否則美聯(lián)儲將保持觀望態(tài)度，等待調(diào)整利率的更佳時機。

在當(dāng)天發(fā)布的政策聲明中，美聯(lián)儲強調(diào)近幾個月通脹降溫缺乏進一步的進展。此前，美聯(lián)儲曾認為美國經(jīng)濟在實現(xiàn)物價穩(wěn)定和充分就業(yè)的目標(biāo)上正進入更好的平衡狀態(tài)。然而，最新聲明暗示這種改善已經(jīng)停滯，且在過去一年中已經(jīng)達到更好的平衡。

美聯(lián)儲還批準(zhǔn)了減緩量化緊縮計劃，旨在延長四年前啟動的應(yīng)對緊急疫情的經(jīng)濟刺激計劃的結(jié)束時間。美聯(lián)儲計劃從6月份開始，將每月縮減的國債規(guī)模上限削減超過一半，從每月最多600億美元調(diào)整為每月250億美元?？s表操作指的是美聯(lián)儲回購到期的國債，使這些債券在到期后不再進行交易，相當(dāng)于政府同時減少了資產(chǎn)和負債，實際上是回收現(xiàn)金流。

美聯(lián)儲在2022年迅速將利率從接近零的水平提升，以應(yīng)對達到40年高點的通脹。自2023年7月起，在12次會議中有11次選擇提高利率，此后一直保持利率不變。聯(lián)邦基金利率的變動影響著整個經(jīng)濟的其他借貸成本，如抵押貸款、信用卡和商業(yè)貸款。據(jù)房地美稱，上周30年期固定利率抵押貸款利率為7.17%，高于去年底的6.61%。

利率的上升還增加了美國政府超過27萬億美元公共債務(wù)的利息支付成本，預(yù)計這些開支將超過2024年的國防開支。

盡管市場對美聯(lián)儲可能降息的預(yù)期不斷降低，外媒報道稱，令人失望的通脹數(shù)據(jù)加上經(jīng)濟活動復(fù)蘇的跡象，打破了投資者對降息的預(yù)期。需要幾個月的疲軟通脹數(shù)據(jù)，才能使美聯(lián)儲重新考慮降息。

在3月份的會議上，大多數(shù)官員預(yù)計今年將有兩到三次降息。但同月的通脹報告使得許多人現(xiàn)在預(yù)計今年可能只會降息一次。美聯(lián)儲主席鮑威爾在3月份的新聞發(fā)布會上表示，最近的數(shù)據(jù)并沒有增強他們將通脹可持續(xù)降至2%的信心，反而顯示可能需要比預(yù)期更長的時間來實現(xiàn)這一目標(biāo)。

核心通脹率，即剔除食品和能源價格波動性較大的價格后的通脹指標(biāo)，在3月份同比增長2.8%，低于2023年3月的4.8%。然而，在截至3月份的六個月中，年化價格增長率為3.0%，高于截至去年12月的六個月的1.9%。美聯(lián)儲的目標(biāo)是通脹率能隨著時間推移降至約2%。

FOMC政策聲明

以下是周三聯(lián)邦公開市場委員會聲明與美聯(lián)儲3月份上一次政策制定會議后發(fā)布的聲明的比較。文中刪除的部分中間有一條橫線，紅色字體為增加或修改內(nèi)容。

最近的指標(biāo)表明，經(jīng)濟活動一直在繼續(xù)以穩(wěn)健的步伐擴張。就業(yè)增長保持強勁，失業(yè)率保持在較低水平。通賬在過去一年有所緩解，但仍處于高位。近幾個月來，在實現(xiàn)委員會2%的通脹目標(biāo)方面缺乏進一步的進展。

委員會尋求在長期內(nèi)實現(xiàn)最大就業(yè)和2%的通脹率。委員會認為，過去一年實現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險正已趨于更好的平衡。經(jīng)濟前景不確定，委員會仍然高度關(guān)注通脹風(fēng)險。

為了支持這些目標(biāo)，委員會決定將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%-5.5%。在考慮對聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間的任何調(diào)整時，委員會將仔細評估未來的數(shù)據(jù)、不斷變化的前景和風(fēng)險平衡。委員會認為，在對通脹持續(xù)向2%邁進有更大信心之前、降低目標(biāo)區(qū)間是不合適的。此外，委員會將繼續(xù)誠持國債、機構(gòu)債務(wù)和機構(gòu)抵押貨款支持證券，如其先前宣布的計劃所述。

從6月開始，聯(lián)邦公開市場委員會將把美國國債的每月贖回上限從600億美元降至250億美元，從而減緩其證券持有量下降的速度。委員會將維持機構(gòu)債務(wù)和機構(gòu)抵押貨款支持證券的每月贖回上限為350億美元。并將超過這一上限的任何本金支付重新投資于國債。委員會堅定地致力于將通帳率恢復(fù)到2%的目標(biāo)。

在評估適當(dāng)?shù)呢泿耪吡鰰r，委員會將繼續(xù)監(jiān)測即將發(fā)布的信息對經(jīng)濟前景的影響。如果出現(xiàn)可能阻礙委員會目標(biāo)實現(xiàn)的風(fēng)險，委員會將準(zhǔn)備酌情調(diào)整貨幣政策立場。委員會的評估將考慮廣泛的信息，包括l勞動力市場狀況、通脹壓力和通賬預(yù)期，以及金融和國際形勢的發(fā)展。

投票贊成貨幣政策決議的委員包括：

FOMC主席鮑威爾、FOMC副主席威廉姆斯、里奇蒙德聯(lián)儲主席巴爾金、美聯(lián)儲理事巴爾、美聯(lián)儲理事鮑曼、美聯(lián)儲理事庫克、亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克、舊金山聯(lián)儲主席戴利、美聯(lián)儲副主席杰斐遜、克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特、美聯(lián)儲理事庫格勒、美聯(lián)儲理事沃勒。