臺(tái)積電(TSM.US)績后股價(jià)能否續(xù)創(chuàng)新高 資本支出前景很關(guān)鍵

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，臺(tái)積電(TSM.US)在股價(jià)飆升至歷史新高后，估值仍處于低位，本周四將公布的財(cái)報(bào)或?qū)⑦M(jìn)一步推高股價(jià)。

部分市場觀察人士認(rèn)為，臺(tái)積電一季度銷售額有望超預(yù)期，且這家全球最大的芯片代工企業(yè)或?qū)⑸险{(diào)今年?duì)I收和資本支出預(yù)期，這將證明人工智能推動(dòng)的強(qiáng)勁增長將持續(xù)下去。

作為英偉達(dá)(NVDA.US)和其他芯片設(shè)計(jì)公司的主要制造商，臺(tái)積電被視為人工智能熱潮的主要受益者。雖然目前智能手機(jī)和其他消費(fèi)產(chǎn)品前景仍不明朗，但該行業(yè)不斷升級至更精細(xì)的電路仍是另一積極因素。

abrdn投資總監(jiān)Xin-Yao Ng表示：“最值得關(guān)注的是資本支出預(yù)期，因?yàn)檫@往往是公司所觀測到的需求的一項(xiàng)指標(biāo)?！薄拔覀?nèi)哉J(rèn)為臺(tái)積電值得買入，其股價(jià)上漲有基本面作支撐，臺(tái)積電在最先進(jìn)芯片節(jié)點(diǎn)上的主導(dǎo)地位和技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，使他們有能力在更長的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)高復(fù)合收益?！?/p>

目前，臺(tái)積電股價(jià)已從2022年10月低點(diǎn)上漲了一倍多，市值增加了3,400億美元。然而，其估值僅略接近于五年歷史數(shù)據(jù)中位數(shù)，市盈率不到17倍。相比之下，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)市盈率則超28倍，創(chuàng)15年新高。

據(jù)悉，臺(tái)積電將于本周四公布第一季度財(cái)報(bào)，屆時(shí)將披露各業(yè)務(wù)的營收貢獻(xiàn)，以及在海外擴(kuò)張期間的盈利保持情況。分析師預(yù)計(jì)臺(tái)積電的毛利率為53%，與上一季度持平。

多地布局規(guī)避地緣政治風(fēng)險(xiǎn)

目前，臺(tái)積電的全年資本支出預(yù)算為280億至320億美元，預(yù)計(jì)營收將至少增長20%，扭轉(zhuǎn)了2023年的微弱下滑，分析師一致預(yù)期為290億美元。財(cái)報(bào)發(fā)布前，這家芯片制造商在中國臺(tái)灣市場周三一度上漲了2.5%。

該公司正在美國、日本和德國開展建廠項(xiàng)目，以滿足全球需求，并著力于實(shí)現(xiàn)地域多元化。

Morningstar分析師Phelix Lee說：“該公司在尖端芯片領(lǐng)域的主導(dǎo)地位有時(shí)會(huì)被地緣政治風(fēng)險(xiǎn)所掩蓋，因此臺(tái)積電的價(jià)值是被低估的。最近有消息稱，根據(jù)《美國芯片法案》，臺(tái)積電在亞利桑那州的工廠將獲得116億美元的贈(zèng)款和貸款，而這‘部分消除了’上述擔(dān)憂?！?/p>

Bloomberg根據(jù)未平倉合約編制的數(shù)據(jù)顯示，臺(tái)積電股票的期權(quán)看跌/看漲比率已從3月高點(diǎn)回落，暗示看漲期權(quán)合約的交易多于看跌期權(quán)合約。從賣方分析師觀點(diǎn)來看，34位分析師給予該股“買入”評級，1位“中性”，未有“賣出”。

盛寶銀行(Saxo Bank)股票策略主管Peter Garnry表示：“我們預(yù)計(jì)，相比目前市場觀點(diǎn)，需求和銷售增長將在更長的時(shí)間內(nèi)更高?！薄爱?dāng)然，一個(gè)不利因素是，隨著資本支出需求的增長，該公司越來越需要將其生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移出臺(tái)灣，從而降低自由現(xiàn)金流。然而，這些臺(tái)灣以外的新芯片生產(chǎn)基地是滿足高需求所必需的?！?/p>