科技巨頭亞馬遜(AMZN.US)堪稱(chēng)“現(xiàn)金大?！? 龐大現(xiàn)金引得資金蜂擁而至

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，多年來(lái)，美國(guó)科技巨頭亞馬遜公司(AMZN.US)在向股東返還資本回報(bào)方面一直是科技巨頭中最吝嗇的存在。但是，當(dāng)前該科技巨頭坐擁如此充裕的龐大自由現(xiàn)金流規(guī)模，以至于華爾街的一些投資機(jī)構(gòu)期望得到更加豐厚的回報(bào)率，或者將更多資金投入AI研發(fā)領(lǐng)域從而斬獲AI應(yīng)用端領(lǐng)導(dǎo)者地位，因此這些機(jī)構(gòu)紛紛選擇將資金投入該股。

根據(jù)Bloomberg Intelligence.匯編的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，亞馬遜2023年全年的自由現(xiàn)金流規(guī)模達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的320億美元，分析師們普遍預(yù)計(jì)到2024年這一數(shù)字將翻一番。Bloomberg Intelligence高級(jí)信貸分析師羅伯特·希夫曼(Robert Schiffman)表示，隨著大型科技公司的收購(gòu)計(jì)劃越來(lái)越大規(guī)模地面臨反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的強(qiáng)力反對(duì)，除了股息和股票回購(gòu)以及研發(fā)，亞馬遜在如何配置這些現(xiàn)金方面的選擇越來(lái)越少。

分析師希夫曼還表示:“這意味著不僅要增加股票回購(gòu)，還要采取更激進(jìn)的資本回報(bào)措施，其中極有可能包括高股息?！薄叭绻蓶|回報(bào)不增加，今年晚些時(shí)候亞馬遜的現(xiàn)金余額可能將飆升至1000億美元以上。”

財(cái)報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，亞馬遜擁有超過(guò)860億美元的現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)。

在亞馬遜成立30年的大部分時(shí)間里，亞馬遜都選擇將現(xiàn)金重新投入到業(yè)務(wù)擴(kuò)張之中。上一次亞馬遜股票回購(gòu)還是在2022年，總計(jì)價(jià)值約為100億美元，與規(guī)模類(lèi)似的科技公司同行相比，這可謂是微不足道的回購(gòu)數(shù)值。

即使沒(méi)有派發(fā)股息以及宣布巨額股票回購(gòu)，亞馬遜股價(jià)漲勢(shì)仍然強(qiáng)勁

根據(jù)機(jī)構(gòu)匯編的數(shù)據(jù)，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)在2023年回購(gòu)超過(guò)600億美元規(guī)模的股票。Facebook的母公司Meta Platforms(META.US)在同一時(shí)期耗資200多億美元回購(gòu)自身股票，并在2月份時(shí)承諾再投入500億美元回購(gòu)股票，同時(shí)首次開(kāi)始派發(fā)季度股息。

相比之下，亞馬遜在2023年沒(méi)有回購(gòu)任何股票。隨著亞馬遜在首席執(zhí)行官安迪·賈西(Andy Jassy)的領(lǐng)導(dǎo)下不斷發(fā)展各項(xiàng)核心業(yè)務(wù)，其資本回報(bào)政策的變化可能將標(biāo)志著公司的轉(zhuǎn)變。2021年，賈西從聯(lián)合創(chuàng)始人杰夫·貝佐斯手中接過(guò)了首席執(zhí)行官帥印。

即使在沒(méi)有大規(guī)模股票回購(gòu)的情況下，憑借著龐大的現(xiàn)金流儲(chǔ)備，其抵御風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)勁能力以及有更充裕資金投入AI研發(fā)領(lǐng)域，因此華爾街投資機(jī)構(gòu)非常青睞該公司，亞馬遜的股價(jià)今年表現(xiàn)極其出色。今年以來(lái)，亞馬遜股價(jià)漲幅高達(dá)20%，市值達(dá)到1.9萬(wàn)億美元，大幅跑贏(yíng)納斯達(dá)克100指數(shù)以及標(biāo)普500指數(shù)，并且分析師們繼續(xù)上調(diào)利潤(rùn)預(yù)期，市場(chǎng)也越來(lái)越看好全球人工智能熱潮有助于重振亞馬遜旗下云服務(wù)AWS的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

不過(guò)，盡管亞馬遜股價(jià)即將創(chuàng)下歷史新高，但在美國(guó)五家市值最龐大的科技巨頭中，它是唯一一家尚未創(chuàng)下股價(jià)歷史新高的公司。例如，微軟(MSFT.US)目前的股價(jià)較2021年曾創(chuàng)下的紀(jì)錄高點(diǎn)高出大約20%，目前微軟位列美國(guó)市值排行榜榜首，而Meta的股價(jià)較同年的上一個(gè)峰值上漲超過(guò)30%。

亞馬遜有可能選擇將更多的現(xiàn)金投入AI領(lǐng)域，從而引領(lǐng)全球AI發(fā)展

來(lái)自ClearBridge Investments的高級(jí)研究分析師納文?賈亞桑達(dá)拉姆(Naveen Jayasundaram)預(yù)計(jì)，亞馬遜將選擇在今年的某個(gè)時(shí)候宣布高達(dá)數(shù)百億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，但不太可能派發(fā)股息。

“我認(rèn)為，與Alphabet和Meta相比，亞馬遜認(rèn)為自己處于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)周期的早期階段，所以如果我們今年獲得股息，我會(huì)感到驚訝，”賈亞桑達(dá)拉姆表示。“然而，這看起來(lái)確實(shí)可能在未來(lái)四到五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)。”

亞馬遜預(yù)計(jì)將于本月晚些時(shí)候公布第一季度財(cái)報(bào)。盡管該公司仍在不斷削減成本，但該公司的現(xiàn)金流儲(chǔ)備仍然非常龐大。亞馬遜計(jì)劃在未來(lái)15年向數(shù)據(jù)中心投入近1500億美元，以應(yīng)對(duì)與人工智能(AI)相關(guān)的多元化數(shù)字服務(wù)需求的“爆炸式增長(zhǎng)”這一預(yù)期。

來(lái)自Helium Advisors的首席投資官塞勒斯?阿米尼(Cyrus Amini)表示，這類(lèi)支出對(duì)于亞馬遜從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手中捍衛(wèi)自己的地盤(pán)至關(guān)重要，應(yīng)該優(yōu)先于資本回報(bào)。

他表示:“如果蘋(píng)果真的回購(gòu)股票，我不會(huì)感到失望，但我會(huì)感到意外?！薄皝嗰R遜仍在增長(zhǎng)，它需要繼續(xù)花錢(qián)來(lái)保護(hù)自己的護(hù)城河。”

據(jù)了解，亞馬遜如今已深度將生成式AI的相關(guān)核心技術(shù)服務(wù)全面融入旗下的AWS云計(jì)算服務(wù)之中，展示出AWS在融入AI聊天機(jī)器人、底層基礎(chǔ)大模型庫(kù)、計(jì)算增強(qiáng)、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)以及底層算力平臺(tái)方面的一系列積極AI進(jìn)展，這也是華爾街投資機(jī)構(gòu)看漲亞馬遜股價(jià)走勢(shì)的核心邏輯之一。

如今憑借著無(wú)比強(qiáng)大的現(xiàn)金流儲(chǔ)備規(guī)模，亞馬遜有望在A(yíng)I領(lǐng)域，尤其是應(yīng)用端投入更多的研發(fā)資金支持，進(jìn)而有可能在A(yíng)I應(yīng)用端沖擊微軟與OpenAI，從而獲得市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者地位，就像AWS多年來(lái)能夠在云計(jì)算領(lǐng)域獲得全球最大規(guī)模份額那樣。

在多數(shù)華爾街投資機(jī)構(gòu)看來(lái)，企業(yè)端的AI應(yīng)用將走在A(yíng)I軟件大爆發(fā)的最前沿端，而這正是亞馬遜最擅長(zhǎng)的領(lǐng)域。預(yù)期方面，Mordor Intelligence研究報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2024年到2028年，企業(yè)人工智能市場(chǎng)的總規(guī)模將以每年52%的速度快速增長(zhǎng)。Mordor Intelligence指出，全球企業(yè)逐漸認(rèn)識(shí)到將人工智能融入其業(yè)務(wù)流程、通過(guò)AI自動(dòng)化流程提高經(jīng)營(yíng)效率并降低成本的價(jià)值。Mordor Intelligence強(qiáng)調(diào)，最重要的是，AI未來(lái)將能夠幫助全球企業(yè)預(yù)測(cè)業(yè)務(wù)成果，提高企業(yè)盈利能力。

美國(guó)銀行、花旗集團(tuán)、德意志銀行、高盛和摩根大通等公司將亞馬遜定位為“2024年最熱門(mén)的電子商務(wù)或互聯(lián)網(wǎng)股票”，而奧本海默和Roth MKM則將其評(píng)為最受歡迎的大盤(pán)股。華爾街對(duì)亞馬遜股價(jià)前景的看漲信心主要來(lái)源于人工智能，他們認(rèn)為亞馬遜有望憑借深度捆綁AWS云平臺(tái)的創(chuàng)新型生成式AI產(chǎn)品在這波全球人工智能競(jìng)賽中處于最佳地位。

投資研究平臺(tái) Seeking Alpha匯編的預(yù)期數(shù)據(jù)顯示，華爾街分析師們予以亞馬遜的共識(shí)評(píng)級(jí)為“強(qiáng)力買(mǎi)入”，平均目標(biāo)價(jià)則為207.32美元，意味著未來(lái)12個(gè)月潛在漲幅達(dá)14%，并且離亞馬遜歷史最高股價(jià)——2021年7月創(chuàng)下的188.65美元越來(lái)越近。

AWS前不久重磅推出全新升級(jí)版本的Amazon Bedrock，這是一項(xiàng)全面的生成式AI基礎(chǔ)服務(wù)，使客戶(hù)能夠使用單個(gè)API訪(fǎng)問(wèn)來(lái)自領(lǐng)先AI公司的基礎(chǔ)模型(FMs)。這些模型被預(yù)先訓(xùn)練，能夠應(yīng)用于從搜索到內(nèi)容創(chuàng)建再到藥物發(fā)現(xiàn)等多種核心用途。Amazon Bedrock 旨在幫助用戶(hù)輕松訪(fǎng)問(wèn)并利用來(lái)自AI21 Labs、Anthropic、Cohere、Meta、Stability AI和Amazon等領(lǐng)先AI公司的高性能基礎(chǔ)模型(Foundation Models, FMs)。通過(guò)為這些模型提供統(tǒng)一的API訪(fǎng)問(wèn)，Amazon Bedrock使開(kāi)發(fā)者能夠靈活地使用不同的FMs，并且極其簡(jiǎn)便地升級(jí)到最新的模型版本。這些大模型最終的具體用途包括從文本生成到圖像生成、對(duì)話(huà)生成等多種用途。

Amazon Q 則是亞馬遜 AWS 推出的一個(gè)全面集成的生產(chǎn)力助手，專(zhuān)為開(kāi)發(fā)者設(shè)計(jì)，Amazon Q 通過(guò)聊天機(jī)器人界面提供對(duì) AWS 平臺(tái)及其連接系統(tǒng)的數(shù)據(jù)、代碼和基礎(chǔ)設(shè)施的訪(fǎng)問(wèn)和調(diào)度管理能力。Amazon Q 可以幫助企業(yè)級(jí)客戶(hù)快速獲得緊迫問(wèn)題的相關(guān)答案、解決問(wèn)題、生成內(nèi)容，以及快速使用企業(yè)信息存儲(chǔ)庫(kù)、相關(guān)代碼和企業(yè)系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)和專(zhuān)業(yè)知識(shí)來(lái)響應(yīng)企業(yè)客戶(hù)的疑問(wèn)。