中金：維持華潤燃氣(01193)“跑贏行業(yè)”評級 目標價降至27港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告稱，考慮到非現(xiàn)金攤銷增加且接駁繼續(xù)下行，下調(diào)華潤燃氣(01193)2024年盈利預測24%至55億港元，并引入2025年盈利預測62億港元。考慮到公司現(xiàn)金流充沛，派息仍有提升潛力，維持“跑贏行業(yè)”評級，由于盈利預測下調(diào)，下調(diào)目標價22.9%至27港元。 

報告引述公司2023年業(yè)績：收入1012.7億港元，同比+7%；歸母凈利潤52.24億港元，同比+10%，對應每股盈利2.26港元，低于市場預期，主因2H23公司因增持多個參股燃氣項目股權(quán)至并表，使用權(quán)資產(chǎn)及無形資產(chǎn)攤銷同比增加4.3億港元，若剔除此項影響，該行測算2H23公司盈利同比+25%。

該行提到，具體業(yè)務方面，2023年公司天然氣銷售量387.8億方，同比+8.1%，零售氣毛差0.51元/方，同比+0.06元/方；新用戶接駁331萬戶；綜合服務收入40.4億港元，同比+27%。公司擬派發(fā)末期股息100.69港仙/股，全年股息達115.69港仙/股，同比+10%，全年派息率50%。