鮑威爾重申美聯(lián)儲并不急于降息，2月核心PCE“基本符合預期”

美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾周五在舊金山聯(lián)儲的講話中重申，美聯(lián)儲并不急于降息。

2月核心PCE數(shù)據(jù)符合預期 需要更多“向好”的通脹數(shù)據(jù)

鮑威爾說，周五早些時候發(fā)布的最新核心PCE通脹數(shù)據(jù)“基本符合我們的預期”。但鮑威爾重申，直到官員們對通脹正朝著他們2%的目標前進有信心之前，降低利率是不合適的。

“看到有些數(shù)據(jù)符合預期是好事，”他說，并補充說最新數(shù)據(jù)并不如去年下半年那樣好，因此仍需要更多“向好”的通脹數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲不會對這兩個月的數(shù)據(jù)“反應過度”，而且將謹慎行事，準確把握非常重要。

鮑威爾說，現(xiàn)在美聯(lián)儲面臨兩面夾擊，一邊是急切希望首次降息的經(jīng)濟學家和投資者，另一邊則是那些更為謹慎的人，雙方勢均力敵。他說：“我們會謹慎對待這個決定，因為我們有能力這么做。我們希望在采取降息步驟之前更有信心?！?/p>

他表示，美聯(lián)儲處于一個很好的位置，能夠“針對數(shù)據(jù)的一系列不同路徑作出反應”。

預計通脹繼續(xù)“顛簸”下降 否則可能更長時間維持高利率

數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲首選的核心PCE通脹指標上個月降溫，此前1月份PCE增幅遠超預期。排除波動較大的食品和能源成本后，核心PCE指數(shù)2月環(huán)比上漲了0.3%，相比之下1月環(huán)比漲0.5%，創(chuàng)下一年來最大的“背靠背”漲幅。

鮑威爾表示，美聯(lián)儲預計通脹將繼續(xù)在“顛簸的道路上”下降，這與他在本月早些時候美聯(lián)儲上次政策會議后發(fā)表的言論相呼應。當時美聯(lián)儲決定按兵不動，并且絕大多數(shù)人預測2024年將有三次降息。鮑威爾當時表示，今年的某個時點放寬政策“可能是合適的”。

但他和其他美聯(lián)儲官員已經(jīng)明確表示，鑒于經(jīng)濟基本面和最近通脹持續(xù)跡象，他們并不急于降息。鮑威爾說，美聯(lián)儲可以且將會對降息決策持謹慎態(tài)度。他表示，美國經(jīng)濟表現(xiàn)強勁，當前無需急于降息，美聯(lián)儲希望在更有信心之后才降息，而未來進一步數(shù)據(jù)將顯示出近期通脹是否僅是暫時性反彈。如果通脹不下行，美聯(lián)儲可以在更長時間內(nèi)維持利率水平。

他不認為利率會降到疫情發(fā)生前的低水平，最終穩(wěn)定的水平當下還很難說，不過，當前的利率水平并未對美國經(jīng)濟造成傷害。

美國經(jīng)濟衰退幾率不高 若就業(yè)疲軟美聯(lián)儲將出手

鮑威爾表示，就美聯(lián)儲促進就業(yè)和遏制通脹兩大政策使命來說，如果有一項遠遠偏離目標，就該重點關(guān)注這一項。他說，就業(yè)與通脹目標正同時面臨風險。如果就業(yè)市場意外出現(xiàn)疲軟，美聯(lián)儲將會及時做出反應。

但鮑威爾認為美國發(fā)生經(jīng)濟衰退的概率并不高，沒有理由認為美國經(jīng)濟已經(jīng)瀕臨衰退?！拔覀冋幱谝粋€經(jīng)濟強勁、勞動力市場良好的狀態(tài)。沒有理由認為經(jīng)濟處于衰退中或處于衰退的邊緣?！?/p>

“美國經(jīng)濟以如此穩(wěn)健的速度增長，勞動市場依然非常非常強勁，這給了我們更多的信心，在我們采取降息這一重要步驟之前，確信通脹會下降。”

他也表示，美聯(lián)儲的使命尚未完成，目標仍是實現(xiàn)2%的通脹率，美聯(lián)儲有機會在不傷害經(jīng)濟的前提下平息通脹。在當前時機下，不可能進行周期外的降息。

目前，經(jīng)濟學家并沒有預測勞動市場會突然出現(xiàn)疲軟。例如，每周首次申請失業(yè)金人數(shù)仍然保持在非常低的水平。但是，一些經(jīng)濟學家指出，勞動市場狀況在過去經(jīng)常會迅速變化。

首次降息時機 FOMC意見仍不統(tǒng)一

美聯(lián)儲今年的降息預期此前不斷下調(diào)，盡管美聯(lián)儲官員對今年三次降息的中值預測與12月份保持不變，但近半數(shù)預測2024年兩次或更少的降息。大多數(shù)美聯(lián)儲官員表示，他們希望看到進一步的證據(jù)表明通脹正在朝著他們2%的目標下降，然后才會進行首次行動，目前市場預期6月降息的概率有60%。

美聯(lián)儲理事沃勒(Christopher Waller)周三表示，年初令人失望的通脹數(shù)據(jù)意味著美聯(lián)儲可能需要將利率保持在比之前預期更高的水平更長時間，甚至可能減少總體降息次數(shù)。同時，亞特蘭大聯(lián)儲主席Raphael Bostic上周也表示，預計今年只會降息一次，而且時間比目前預期更晚。

鮑威爾此前就已強調(diào)，首次降息的時機選擇“事關(guān)重大”。他預計通脹進展將會是不平穩(wěn)的，并且在開始降息之前并不需要一定達到2%的目標。隨著通脹下降，較高的利率對經(jīng)濟施加了更大的壓力，一些美聯(lián)儲官員認為，為了避免對勞動市場造成不必要的傷害，可能很快降低利率是適當?shù)摹?/p>

當被問及FOMC是否必須在首次降息的決定上達成一致時，鮑威爾暗示這并非關(guān)鍵，他說：“人們持不同意見并不是問題。這種情況發(fā)生了，生活還要繼續(xù)?！?/p>

本文轉(zhuǎn)自華爾街見聞，作者：趙雨荷；智通財經(jīng)編輯：李程