長(zhǎng)城證券：中國(guó)核電24年計(jì)劃投資同比提升51.9% 我國(guó)核電建設(shè)迎來(lái)快速發(fā)展階段

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，長(zhǎng)城證券發(fā)布研究報(bào)告指出，近日，中國(guó)核電發(fā)布2024年第一次臨時(shí)股東大會(huì)會(huì)議資料，其中《關(guān)于公司2024年度投資計(jì)劃的議案》提及，2024年投資計(jì)劃總額約為1215.5億元，回顧2023年，中國(guó)核電投資計(jì)劃總額約為800.2億元，2024年想較上年同比提升51.9%，創(chuàng)下新高。2022年和2023年，國(guó)常會(huì)均核準(zhǔn)了10臺(tái)核電機(jī)組，同時(shí)中國(guó)核電2024年度投資也大幅提升，展望未來(lái)，核電占比仍有較大的提升空間。在此背景下，我國(guó)核電建設(shè)迎來(lái)快速發(fā)展階段，而未來(lái)隨著技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和安全環(huán)保要求提高將持續(xù)提升行業(yè)對(duì)于相關(guān)設(shè)備端的需求。

建議關(guān)注：江蘇神通(002438.SZ)、景業(yè)智能(688290.SH)、航天晨光(600501.SH)、捷強(qiáng)裝備(300875.SZ)、科新機(jī)電(300092.SZ)、中廣核技(000881.SZ)。

長(zhǎng)城證券主要觀點(diǎn)如下：

事件：近日，中國(guó)核電發(fā)布2024年第一次臨時(shí)股東大會(huì)會(huì)議資料，其中《關(guān)于公司2024年度投資計(jì)劃的議案》提及，2024年投資計(jì)劃總額約為1215.5億元，主要用于核電、核能多用途、新能源、單項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目和參控股資本金注入、收購(gòu)項(xiàng)目等。回顧2023年，中國(guó)核電投資計(jì)劃總額約為800.2億元，2024年想較上年同比提升51.9%，創(chuàng)下新高。

核電建設(shè)正進(jìn)入快速發(fā)展期

根據(jù)中國(guó)國(guó)際核工業(yè)展覽會(huì)的信息，作為全球?yàn)閿?shù)不多擁有自主完整核工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)家，我國(guó)內(nèi)地現(xiàn)有在運(yùn)核電機(jī)組55臺(tái)，居全球第三；在建核電機(jī)組26臺(tái)，保持全球第一。我國(guó)在運(yùn)、在建、核準(zhǔn)待建機(jī)組的總裝機(jī)容量已超1億千瓦，全國(guó)核電產(chǎn)業(yè)累計(jì)發(fā)電約4萬(wàn)億度，其中2023年發(fā)電量為4300億度，相當(dāng)于減排二氧化碳約3.2億噸，為助力實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，應(yīng)對(duì)全球氣候變化發(fā)揮了建設(shè)性作用。我國(guó)核電審批迎來(lái)了明顯的加速期，2019年-2021年期間，國(guó)內(nèi)分別核準(zhǔn)了4臺(tái)、4臺(tái)、5臺(tái)的核電機(jī)組。而2022年和2023年，國(guó)常會(huì)連續(xù)兩年核準(zhǔn)了10臺(tái)核電機(jī)組，在數(shù)量上創(chuàng)下近十余年的新高。

完全由我國(guó)自主創(chuàng)新建設(shè)的第四代核電站正式進(jìn)入商業(yè)運(yùn)營(yíng)

高溫氣冷堆技術(shù)被認(rèn)為是第四代核電技術(shù)的先進(jìn)堆型，具有固有安全性。這意味著即使在喪失所有冷卻能力的情況下，反應(yīng)堆也能保持安全狀態(tài)，不會(huì)出現(xiàn)堆芯熔毀和放射性物質(zhì)外泄。第四代核電站是完全由我國(guó)自主創(chuàng)新建設(shè)出來(lái)的核電站，設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率高達(dá)93.4%，由中國(guó)華能、清華大學(xué)和中核集團(tuán)三方合作完成。

2023年12月6日，山東榮成石島灣高溫氣冷堆核電站作為全球首個(gè)第四代核電站的商業(yè)示范工程，成功完成了168小時(shí)的連續(xù)運(yùn)營(yíng)測(cè)試，并正式開(kāi)始了商業(yè)運(yùn)營(yíng)。

核電占比仍有較大的提升空間，看好相關(guān)核電設(shè)備的市場(chǎng)需求

根據(jù)中國(guó)核能行業(yè)協(xié)會(huì)核能公眾溝通委員會(huì)的信息，展望至2035年，我國(guó)核電發(fā)電量占比將有望達(dá)到10%左右，達(dá)到當(dāng)下全球平均水平。至2060年，為實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)，我國(guó)核電裝機(jī)規(guī)模預(yù)計(jì)可達(dá)到約4億千瓦，發(fā)電量占比18%左右，接近當(dāng)前全球發(fā)達(dá)國(guó)家平均水平。近年來(lái)，我國(guó)還積極推進(jìn)核能與核技術(shù)在供熱、制氫、海水淡化、綠色電動(dòng)車、醫(yī)療、環(huán)保、深海探測(cè)、海島供能等多方面綜合利用。

隨著核電機(jī)組的加快建設(shè)，將帶動(dòng)核電設(shè)備行業(yè)的市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)

長(zhǎng)城證券認(rèn)為，未來(lái)，隨著新材料、新工藝和智能制造技術(shù)的不斷涌現(xiàn)，核電設(shè)備的性能將得到提升，成本將進(jìn)一步降低。同時(shí)，核電設(shè)備行業(yè)也將加大在智能化、數(shù)字化和自動(dòng)化方面的投入，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量。同時(shí)核電設(shè)備企業(yè)也需加強(qiáng)在核安全、輻射防護(hù)和廢物處理等方面的技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用，確保核電設(shè)備的安全穩(wěn)定運(yùn)行。

風(fēng)險(xiǎn)提示

核電運(yùn)營(yíng)安全風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)投資放緩的風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、政策執(zhí)行不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)