大和：下調(diào)華潤電力(00836)評級至“跑贏大市” 目標價上調(diào)至20.4港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，將華潤電力(00836)評級由“買入”下調(diào)至“跑贏大市”，對其2023至2025年每股盈測下調(diào)4%至12%，目標價由17.8港元上調(diào)至20.4港元。該行對2024至2025年各年動力煤價格預(yù)測，各上調(diào)至912元人民幣(下同)及912元。

報告中稱，公司股價受惠于高收益國企的正面情緒，今年預(yù)計收益率達4.3%，雖然較之前有所下降，但仍具吸引力。不過，該行認為相對于華能(00902) 及華電(01071) 早前已預(yù)期去年錄得巨額減值，潤電并無發(fā)布盈喜公告，意味著其計提的減值規(guī)模仍不明確。雖然該行預(yù)期公司很大機會派發(fā)特別息每股50仙，但目前料公司普通股每股派息尚不明確。而高收益仍是關(guān)注潤電的焦點，如果去年每股派息遜預(yù)期，可能將引發(fā)股價調(diào)整。由于潤電的股價年初至今已大幅上漲，其風(fēng)險回報的吸引力目前相目前對較低。