大和：予金斯瑞生物科技(01548)“買入”評(píng)級(jí) 2023年下半年毛利率改善

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告稱，予金斯瑞生物科技(01548)“買入”評(píng)級(jí)，2023財(cái)年下半年虧損收窄，由去年上半年的9400萬(wàn)美元收窄至2023年下半年的200萬(wàn)美元，好過(guò)大和預(yù)期的1.35億美元虧損，主要因?yàn)槊矢纳?，及非核心業(yè)務(wù)因素。公司2023年止年度業(yè)績(jī)收益錄得8.4億美元，同比增加34.2%。虧損由上年度2.27億美元，收窄至9,548萬(wàn)美元，每股虧損4.53美仙。

報(bào)告中稱，金斯瑞生物科技2023財(cái)年下半年，收入同比上升42%至4.48億美元，符合該行估計(jì)4.42億美元，非細(xì)胞療法業(yè)務(wù)下半年收入2.73億美元，同比升4.6%，相比2023上半年該業(yè)務(wù)同比升幅13.8%，升幅受期內(nèi)益生菌業(yè)務(wù)同比減三成至4200萬(wàn)美元拖累，但細(xì)胞治療業(yè)務(wù)(例如生物科技以及子公司百斯杰業(yè)務(wù)則同比上升15%，至2.06億美元及2500萬(wàn)美元)。

該行指出，受惠細(xì)胞治療業(yè)務(wù)改善，金斯瑞毛利率由2023年上半年的45%，升至下半年度的52%。2023年下半年，銷售、管理和研發(fā)費(fèi)用分別同比升14%、4%和6%，分別年增至9300萬(wàn)美元、1.07億美元及2.25億美元。金斯瑞其他收入和收益為5800萬(wàn)美元(2022年下半年為1500萬(wàn)美元)。優(yōu)先股和認(rèn)股權(quán)證的公允價(jià)值收益7800萬(wàn)美元(2022年下半年6500萬(wàn)美元)。