銀河證券：“人工智能+”行動(dòng)有望拉動(dòng)算力全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展 國產(chǎn)化進(jìn)程有望加速

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，銀河證券發(fā)布研究報(bào)告稱，算力產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)發(fā)展，看好產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司。近年來，隨著“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃筑基，“東數(shù)西算”工程開展，自主可控宏觀戰(zhàn)略方向指導(dǎo)，以及國家對(duì)智算中心及AI發(fā)展的重視，該行認(rèn)為算力產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)層面的規(guī)?；⑵占盎皣a(chǎn)化將成為未來發(fā)展的主要方向，IDC產(chǎn)業(yè)鏈、交換機(jī)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、光通信產(chǎn)業(yè)鏈、溫控產(chǎn)業(yè)鏈以及下游落地等產(chǎn)業(yè)鏈將成為未來發(fā)展的主要方向，行業(yè)規(guī)模或?qū)⒈３指咚偬嵘龖B(tài)勢。

建議關(guān)注：IDC龍頭奧飛數(shù)據(jù)(300738.SZ)，光環(huán)新網(wǎng)(300383.SZ);工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)映翰通(688080.SH)，光通信產(chǎn)業(yè)鏈中際旭創(chuàng)(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)、天孚通信(300394.SZ)等，溫控產(chǎn)業(yè)鏈英維克(002837.SZ)，服務(wù)器/交換機(jī)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈共進(jìn)股份(603118.SH)等。

事件：十四屆全國人大二次會(huì)議3月5日開幕，2024年《政府工作報(bào)告》中提出“制定支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展政策，積極推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，促進(jìn)數(shù)字技術(shù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合。深化大數(shù)據(jù)、人工智能等研發(fā)應(yīng)用，開展人工智能+行動(dòng)，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。”

銀河證券觀點(diǎn)如下：

大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，人工智能+戰(zhàn)略明確提出。

2024年《政府工作報(bào)告》中提出，要大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力;以科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，加快推進(jìn)新興工業(yè)化;推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型;深入推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展等諸多事關(guān)科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目標(biāo)。該行認(rèn)為根據(jù)《報(bào)告》中相關(guān)目標(biāo)，2024年或?qū)⒊蔀槲覈鴶?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要一年，其中以光模塊產(chǎn)業(yè)鏈、智算中心產(chǎn)業(yè)鏈、算力租賃、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈等與數(shù)字經(jīng)濟(jì)及人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益，在人工智能迅速發(fā)展的大背景下，我國政府工作報(bào)告中提出開展“人工智能+”行動(dòng)，有望在2024年實(shí)現(xiàn)從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，到產(chǎn)業(yè)鏈逐步自主可控，再到行業(yè)應(yīng)用的穩(wěn)步推進(jìn)的過程中持續(xù)推動(dòng)。

“人工智能+”行動(dòng)有望拉動(dòng)算力全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，國產(chǎn)化進(jìn)程有望加速。

在當(dāng)前全球人工智能發(fā)展如火如荼的背景下，該行認(rèn)為“人工智能+”行動(dòng)或?qū)⒊蔀槲磥鞟I賦能千行百業(yè)的重要一步，在2023年我國算力產(chǎn)業(yè)鏈上游建設(shè)規(guī)模逐步提升的基礎(chǔ)上，有望實(shí)現(xiàn)從上游到下游應(yīng)用場景的賦能。由于我國下游場景所需計(jì)算數(shù)量規(guī)模較大，疊加近年來政策的持續(xù)推動(dòng)，該行認(rèn)為算力產(chǎn)業(yè)鏈上游智算中心建設(shè)仍將保持較高熱度，同時(shí)國內(nèi)外算力需求也將拉動(dòng)光模塊產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模的進(jìn)一步提升，下游應(yīng)用場景受政策及需求拉動(dòng)，從0到1的不斷突破將帶動(dòng)市場空間的逐步擴(kuò)容。雖然目前人工智能產(chǎn)業(yè)鏈上游方面，海外廠商仍占據(jù)較優(yōu)勢地位，我國產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司追趕態(tài)勢較猛，該行認(rèn)為算力產(chǎn)業(yè)鏈上游國產(chǎn)化程度有望進(jìn)一步加速，產(chǎn)品性能有望實(shí)現(xiàn)較快速的提升，國產(chǎn)化有望帶來更大的發(fā)展空間。

風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);國際貿(mào)易形勢變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)等;AI快速普及不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。