國(guó)泰君安：首予北控水務(wù)(00371)“增持”評(píng)級(jí) 未來有望迎來價(jià)值重估

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱，首予北控水務(wù)(00371)“增持”評(píng)級(jí)，預(yù)測(cè)2023至25年凈利潤(rùn)為22.25億、23.98億、25.63億港元(下同)，對(duì)應(yīng)每股盈利分別為22仙、24仙及26仙。公司為產(chǎn)能規(guī)模全國(guó)第一的水處理行業(yè)龍頭，污水和供水業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng);資本開支進(jìn)入下行周期，現(xiàn)金流改善，分紅穩(wěn)定，高股息特征明顯，有望迎來價(jià)值重估。

報(bào)告指出，北控水務(wù)的資本開支進(jìn)入下行周期，報(bào)表質(zhì)量扎實(shí)，高股息特徵明顯。公司資本開支也逐步縮減，未來自由現(xiàn)金流改善趨勢(shì)明確。公司下屬水處理資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量扎實(shí)。近年公司保持穩(wěn)健的分紅水平，假設(shè)2023年分紅總額達(dá)2022年水平，則預(yù)期股息率8.32%，高股息率特征明顯。