那些被GLP-1嚇到的美股公司現(xiàn)在怎么樣了？

如果大家還記得，2023.10.11司美格魯肽在慢性腎病適應(yīng)癥領(lǐng)域療效優(yōu)異，提前終止臨床，引起美股投資者對(duì)GLP-1產(chǎn)品給其他行業(yè)帶來(lái)的影響的擔(dān)憂。首當(dāng)其沖下跌的是透析相關(guān)的2個(gè)龍頭公司Davita和費(fèi)森尤斯，也帶著做肥胖手術(shù)的直覺(jué)外科Intuitive Surgical、賣呼吸機(jī)的Resmed和血糖監(jiān)測(cè)的德康Dexcom連續(xù)幾天的下跌。當(dāng)時(shí)圈內(nèi)還在傳外資的報(bào)告，詳述GLP-1對(duì)飲食、餐飲、健身等各種行業(yè)的影響。

現(xiàn)在我們回看，10月份是這些公司的低點(diǎn)，里面有美股市場(chǎng)積極上漲的原因，但也反應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)GLP-1影響的理性判斷，特別是中短期的影響，對(duì)這些公司來(lái)說(shuō)都是可控的。如果看很長(zhǎng)的時(shí)間周期，肥胖人數(shù)大幅減少，應(yīng)該確實(shí)會(huì)減少很多慢病患者的絕對(duì)數(shù)量。

最近幾家公司對(duì)GLP-1的影響都給了明確的說(shuō)明：

瑞思邁Resmed表示GLP-1的使用并沒(méi)有減少呼吸機(jī)的使用，當(dāng)然我覺(jué)得也不能說(shuō)明GLP-1的使用就會(huì)增加呼吸機(jī)的使用，只是說(shuō)從結(jié)果來(lái)看，使用GLP-1的OSA人群使用呼吸機(jī)治療的比例更多一些，1-2年后持續(xù)使用的比例也更高一些，我理解這些更多是相關(guān)性，不是因果關(guān)系。

Dexcom也明確表示GLP-1的使用并沒(méi)有帶來(lái)CGM使用量的減少，反而增加了CGM的使用，這個(gè)其實(shí)也不是因果關(guān)系，更多的是相關(guān)性。公司還表示GLP-1疊加CGM的使用能更好的控制血糖。

肥胖手術(shù)治療的手術(shù)量確實(shí)會(huì)受到GLP-1的影響，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)GLP-1目前帶來(lái)的肥胖手術(shù)的需求減少了11%。所以Intuitive Surgical和美敦力等手術(shù)機(jī)器人公司也在投資者交流會(huì)中明確表示肥胖相關(guān)的手術(shù)量是受到負(fù)面影響的。但我們看到Intuitive Surgical股價(jià)創(chuàng)了新高，投資者主要關(guān)注公司即將推出的5代達(dá)芬奇系統(tǒng)（預(yù)計(jì)2024-2025會(huì)獲得FDA批準(zhǔn)），第5代產(chǎn)品在數(shù)據(jù)處理、感知能力、數(shù)據(jù)收集和分析等方面比第4代有顯著提升。同時(shí)海外手術(shù)量的增長(zhǎng)也是公司的重要看點(diǎn)。

本文轉(zhuǎn)載自“弘色小藥丸”，作者：小藥丸君；智通財(cái)經(jīng)編輯：汪婕。