美股“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”再現(xiàn)？美銀與小摩共同拉響警報

智通財經(jīng)獲悉，美國銀行策略師表示，目前美股市場對科技股的追捧類似于1999年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期，反映出人們認為盡管貨幣政策收緊，經(jīng)濟仍將表現(xiàn)強勁。盡管美債收益率下跌在去年第四季度推高了納斯達克指數(shù)，但在過去四周，情況已發(fā)生逆轉(zhuǎn)，美債收益率和納斯達克指數(shù)同時上漲。以Michael Hartnett為首的美國銀行策略師在一份報告中寫道，這種價格動態(tài)通常只會發(fā)生在經(jīng)濟衰退之后，比如2009年或世紀之交的互聯(lián)網(wǎng)泡沫。

Hartnett指出，投資者并不太在意美聯(lián)儲是在3月還是5月降息。市場將認為美聯(lián)儲是利好美股的一個因素，除非通脹再次回升、降息幅度減小，或者失業(yè)率上升——這將是一個"重大的宏觀和市場游戲規(guī)則改變者"。

在市場預期美聯(lián)儲即將降息、美國經(jīng)濟穩(wěn)健以及對人工智能持樂觀態(tài)度的背景下，所謂的“壯麗七熊”科技股巨頭引領(lǐng)納斯達克100指數(shù)去年大漲54%。隨著投資者繼續(xù)押注大型科技股，這一漲勢延續(xù)至2024年，Meta(META.US)和亞馬遜(AMZN.US)強于預期的業(yè)績周五可能會提供更多動力。

Hartnett指出，75%的投資者預計美國經(jīng)濟會軟著陸，20%的投資者預計不會著陸。不過，他說，雖然軟著陸應該會支撐更廣泛的股票漲勢，但“壯麗七雄”在1月份的標普500指數(shù)回報率中占45%，反映出“傾向于不著陸/不泡沫”。

Hartnett對科技股主導地位日益上升的看法，與摩根大通策略師本周早些時候發(fā)出的警告類似。摩根大通策略師本周早些時候警告稱，美國股市與互聯(lián)網(wǎng)泡沫越來越相似。

與此同時，美國股市繼續(xù)吸引本周的資金流入。在流入股市的201億美元資金中，美國股市吸引了大約一半。Hartnett表示，另外，衡量投資者信心的美銀牛熊指標(BofA Bull & Bear Indicator)飆升至兩年半高位，但仍遠未達到反向賣出信號。