“七姐妹”變“四巨頭”！美股越漲越窄？

科技股“七姐妹”走勢分化，美股要漲不動了嗎？

盡管就業(yè)數(shù)據(jù)超預期暴增，但在科技巨頭強力護盤下，標普和納指全天上行，連續(xù)兩日漲超1%。截至周五收盤，標普、道指齊創(chuàng)歷史新高，納指收漲1.5%，在過去的14周中連漲13周。

其中，在財報季的火熱預期下，科技股“七姐妹”本周盤中迭創(chuàng)歷史新高，助力大盤漲勢。

不過，在瘋狂的漲勢背后，是走勢分化的個股表現(xiàn)。本周共有五家科技巨頭公布財報，其中僅有Meta、亞馬遜兩家的公司股價績后延續(xù)漲勢，本周實現(xiàn)累漲，其他三家蘋果、谷歌、微軟則轉跌。

具體來看：

微軟的云業(yè)務增速不及預期，績后股價跌1.6%，隔夜抹平跌幅漲1.8%；

谷歌四季度廣告業(yè)務營收655億美元，不及分析師預期的658億美元，引發(fā)了市場的擔憂，還有觀點認為谷歌財報可能透露出存在落后于微軟的風險，股價應聲下跌6.7%，隔夜股價震蕩拉升，收漲0.58%，全周累跌3.4%；

公布四季度營收超預期猛增25%創(chuàng)單季最高增速、計劃回購股票500億美元、且公司史上首次派發(fā)股息后，Meta早盤即漲超20%，盤中市值飛升約超2000億美元，創(chuàng)美股史上最大的個股市值增幅，超過了蘋果和亞馬遜在20222年1900億美元的市值漲幅。

四季度業(yè)績和一季度指引均強于預期，亞馬遜績后強勢上漲；

一年來首次季度營收正增長、但中國市場銷售下降13%、高管指引暗示一季度iPhone銷售疲軟，蘋果財報發(fā)布當日盤后跌超5%，隔夜低開高走，盤中一度抹平超4%的跌幅。

不過，盡管市場反應參差不齊，但五家科技巨頭公布的幾乎所有銷售額和盈利都顯示出強勁增長。媒體數(shù)據(jù)顯示，五家公司的季度收入平均增長15%，總計近5000億美元。

美股“越漲越窄”

英偉達將于本月晚些時候公布最新業(yè)績，今年以來股價已經飆漲34%；特斯拉此前發(fā)布財報顯示四季度業(yè)績不及預期，并警告今年增長將放緩，今年以來股價累跌24%。

至此，美股“七姐妹”（蘋果、微軟、谷歌母公司alphabet、亞馬遜、英偉達、特斯拉、Meta）基于人工智能熱潮以來的集體漲勢被打破。

State Street Global Markets的策略師Anthi Tsouvali表示：

“我們漸漸開始看到科技股七姐妹的分歧，誰知道呢？到今年年底，我們看到的可能就是科技股‘四姐妹’甚至‘三姐妹’?！?/p>

“科技股‘七姐妹’的光環(huán)不會很快隕落，（但）它們2024年的表現(xiàn)不會像去年那樣好?！?/p>

今年以來，科技股一路高歌，給美股貢獻了大部分漲幅：數(shù)據(jù)顯示，Mag-7貢獻了1月份標普500指數(shù)回報的45%，目前該集團的市值達12.5萬億美元，超過了紐約和東京等主要城市的GDP。

這引發(fā)了市場對“2000年科網(wǎng)泡沫”危機重演的擔憂。

摩根大通和美國銀行等大行均發(fā)出了警報：他們將當今大型科技公司的集中度與二十年前的互聯(lián)網(wǎng)泡沫進行了比較，并表示它們的增長速度可能不可持續(xù)——Mag-7在2023里上漲了80%，而標普500的個股平均漲幅僅為3%。

彭博社分析師的預計也支持這一觀點。彭博指出，由于Mag-7在電子商務、云計算和電子等各領域的主導地位，預計未來三到五年內，七大巨頭的利潤將以年均14%的速度增長，這比標準普爾500指數(shù)的預計增長率高出4個百分點。

另外，從市場整體情況來看，漲幅集中在頭部、市場“越走越窄”的跡象也十分顯著。

相關數(shù)據(jù)顯示，本周市場有271只個股上漲、231只個股下跌，Invesco S&P 500 Equal Weight ETF等大型交易所的股票基金走勢持平，市況堪稱清淡；

從年度數(shù)據(jù)來看，標普500指數(shù)中有一半的個股在過去一年來均下跌。

因此，如果科技股不能集體重振雄風，即使標普500的交易量在不斷逼近歷史高位，股市仍有回調風險。

大盤漲勢依舊，市場信心十足

不過，盡管個股走勢分化、漲幅集中頭部，但美股目前漲勢不減，蘋果、微軟等也在績后轉漲，重振了科技股市場擁躉們的信心。

就在一周前，市場對科技股的熱情攀至頂峰。數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，投資者已連續(xù)六周向Invesco QQQ Trust（追蹤納斯達克100指數(shù)的最大交易所ETF）注入新資金，是2022年4月以來的首次。

德意志銀行的數(shù)據(jù)顯示，去年12月以來，投資者一直將持倉量維持在窄幅區(qū)間，但在上周將其總體股票頭寸提高至六個月高位。

Alger Capital Appreciation的基金聯(lián)席經理Ankur Crawford表示，對人工智能這種長期趨勢來說，估值分析的價值不大，因為公司的倍數(shù)級增長要到數(shù)年甚至數(shù)十年的時間才會顯現(xiàn)。

Crawford表示：

“它們是下一次技術革命的領導者和主導者。很難說它們被過度炒作了，尤其是當你展望未來兩三年時。”

“當你正處于技術變革時代的開端時，它不會在一年內顯現(xiàn)出來?！?/p>

雖然就業(yè)數(shù)據(jù)顯示勞動力市場韌性十足、鮑威爾發(fā)言重創(chuàng)降息預期，但美國銀行指出，大約有75%的投資者仍預計美國經濟可以實現(xiàn)軟著陸，一旦實現(xiàn)，將有利于市場漲幅的“廣度”，或者說，參與上漲的個股將會增多。

本文編選自“華爾街見聞”，智通財經編輯：張金亮。