安全和環(huán)保，2018鋼鐵行業(yè)不可忽視的兩要點(diǎn)！

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招商證券發(fā)布研究報(bào)告稱，看好一季度鋼企盈利和長(zhǎng)期安全生產(chǎn)和環(huán)保對(duì)行業(yè)的正面影響，維持對(duì)鞍鋼股份(00347)和馬鞍山鋼鐵(00323)的買入評(píng)級(jí)。

安全事故頻發(fā)，2018年安全生產(chǎn)檢查預(yù)計(jì)提上日程

招商證券研報(bào)指出，據(jù)對(duì)新聞的整理，2017年鋼鐵企業(yè)由于安全事故所造成的死亡人數(shù)為48人，2016年36家大型鋼鐵企業(yè)事故死亡人數(shù)為36人，而截至2018年2月5日，鋼鐵行業(yè)由于事故導(dǎo)致的死亡人數(shù)已達(dá)19人。

鋼鐵行業(yè)安全事故發(fā)生的頻率顯然是和全國(guó)整體安全生產(chǎn)形勢(shì)相違背的，這和2017年企業(yè)高盈利帶來的高負(fù)荷生產(chǎn)密不可分。2017年12月13日，國(guó)家安監(jiān)總局監(jiān)管四司司長(zhǎng)馬銳就鋼鐵企業(yè)安全生產(chǎn)相關(guān)問題接受了《中國(guó)冶金報(bào)》記者專訪。他強(qiáng)調(diào)，安監(jiān)總局已經(jīng)注意到鋼鐵行業(yè)安全管理水平下滑的趨勢(shì)。他還透露2018年將初步考慮對(duì)全國(guó)范圍內(nèi)的鋼鐵企業(yè)進(jìn)行一次專項(xiàng)安全治理。安全生產(chǎn)也是國(guó)企管理層考核的重要目標(biāo)，在安全生產(chǎn)引起政府注意后對(duì)鋼企產(chǎn)能利用率將有一定的負(fù)面影響。

環(huán)保成效顯著，2018年限產(chǎn)范圍有望擴(kuò)大

2017年末的冬季限產(chǎn)產(chǎn)生了立竿見影的效果，對(duì)比北京、唐山和銅陵，河北省在供暖季的空氣質(zhì)量甚至超過了安徽省。招商證券之前強(qiáng)調(diào)，目前推進(jìn)環(huán)保對(duì)于政府的成本很小(對(duì)上下游擾動(dòng)并不大、供給側(cè)改革后鋼鐵企業(yè)對(duì)增加環(huán)保成本并無壓力)，而正面社會(huì)影響很大。所以該行認(rèn)為2018年政府會(huì)繼續(xù)推行冬季限產(chǎn)，而且涉及的地域會(huì)更廣。同時(shí)由于空氣質(zhì)量是非常直觀和易于監(jiān)督的指標(biāo)，限產(chǎn)的執(zhí)行力度很難因?yàn)槠髽I(yè)盈利好而打折扣。

2017年，我國(guó)圓滿實(shí)現(xiàn)“大氣十條”目標(biāo)。但我國(guó)大氣污染依然嚴(yán)重，全國(guó)338個(gè)地級(jí)及以上城市中環(huán)境空氣質(zhì)量達(dá)標(biāo)的僅占29%。環(huán)保部也透露我國(guó)將制定實(shí)施打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年作戰(zhàn)計(jì)劃，啟動(dòng)鋼鐵行業(yè)超低排放改造。所以招商證券認(rèn)為2018年出現(xiàn)由于高盈利導(dǎo)致劣質(zhì)產(chǎn)能大規(guī)模復(fù)產(chǎn)的可能性非常小。

維持一季度盈利大幅提升的判斷

短期鋼價(jià)企穩(wěn)，但由于臨近春節(jié)處于有價(jià)無市的局面，短期鋼價(jià)也應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)較大幅的波動(dòng)。鋼鐵持續(xù)庫(kù)存提升繼續(xù)冬儲(chǔ)行情，目前整體庫(kù)存水平與2016年水平相當(dāng)，但明顯低于2017年。鋼材各品種除冷軋外盈利能力均明顯高于2017年，招商證券維持一季度鋼企盈利仍將錄得大幅增長(zhǎng)的判斷。

目前市場(chǎng)并未關(guān)注安全生產(chǎn)的影響，招商證券認(rèn)為其將在一定程度上限制鋼企產(chǎn)能利用率繼續(xù)提升，進(jìn)而對(duì)鋼價(jià)維持高位有正面作用。因此，該行認(rèn)為鋼鐵行業(yè)高盈利仍是行業(yè)性的，維持對(duì)鞍鋼股份和馬鞍山鋼鐵的買入評(píng)級(jí)。

（編輯：劉瑞）