A股收評 | 滬指收跌近3%再創(chuàng)年內(nèi)新低！三大下跌原因曝光 八大機構緊急解讀

1月22日，A股尾盤突發(fā)跳水，三大指數(shù)集體收跌。滬指盤中最低觸及2735.37，續(xù)刷年內(nèi)新低。截至收盤，滬指跌2.68%，深證成指跌3.50%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.83%。兩市超5000只個股下跌。

A股緣何跌跌不休，或有這幾方面的原因：首先，據(jù)券商中國報道，市場再度迎來超預期事件!繼1月15日MLF利率維持不變之后，1月22日LPR未作調(diào)整再度超出市場預期。其次，雖然4只滬深300ETF早盤即出現(xiàn)顯著放量，華泰柏瑞滬深300ETF成交額已近25億元，但外資仍在持續(xù)賣出;第三，中東沖突不斷，國際局勢趨緊!英國將升級艦載防空導彈系統(tǒng)，以應對胡塞襲擊。不確定性陡增擾亂市場走勢。

值得關注的是，盡管市場持續(xù)下行，資金進場信號明顯。滬深300ETF今日午后出現(xiàn)顯著放量，其中華夏滬深300ETF成交額近55億元，已創(chuàng)歷史新高;易方達滬深300ETF成交額近49億元，逼近歷史高點。過去一周，多只寬基ETF成交額大幅提升，資金進場信號明顯。1月15日至19日，權益類ETF合計凈申購額超過600億元。其中，易方達滬深300ETF凈申購額超過150億元，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF凈申購額均超百億元。國泰君安指出，資金大筆買入寬基ETF，上證50、滬深300等權重指數(shù)出現(xiàn)“單針探底”形態(tài)預計市場進一步大幅下挫的可能性較小，大概率將錨定低點重新開始塑造底部結構。

盤面上，MR板塊開盤拉升，易天股份漲超9%;華為汽車概念走強，東風汽車漲停;CPO板塊持續(xù)活躍，光庫科技漲超6%。銀行、保險、證券等大金融股盤中震蕩拉升，齊魯銀行漲超3%。華字輩個股再度活躍，深中華A走出10連板，華升股份4連板，深華發(fā)A、華鼎股份、華瓷股份、延華智能漲停，華特達因、華立科技、華塑科技漲幅靠前。

下跌方面，旅游、酒店股陷入調(diào)整，九華旅游跌停;食品飲料板塊盤中快速下挫。游戲傳媒股急挫，游族網(wǎng)絡、金逸影視跌超6%。

總體上，兩市個股跌多漲少，超5000家個股下跌。截至收盤，兩市成交6322.7億，較昨日放量5767億。北向資金凈賣出17.83億。

展望后市，中信證券認為，類“平準”資金已開始持續(xù)發(fā)力托底作用明顯。估值方面，主要指數(shù)和機構重倉股已處于歷史極端水平，預計市場將進入月度級別的反彈交易窗口期。

熱門板塊

1、大金融股盤中震蕩拉升

銀行、保險、證券等大金融股震蕩拉升，齊魯銀行漲超3%，招商銀行漲超2%，哈投股份、申萬宏源、長沙銀行、中國人壽、中國平安等漲幅居前。

點評：消息上，1月19日，證監(jiān)會面向各大媒體舉行新聞發(fā)布會，回應注冊制改革和資本市場法治建設方面問題。國泰君安指出，預計資本市場投融資兩端將保持總體平衡，資本市場吸引力和投資者長期回報得以持續(xù)提升，利好證券行業(yè)長期發(fā)展。

2、華為汽車概念活躍

華為汽車概念早盤活躍，東風汽車一字漲停，江鈴汽車漲停，科華控股觸及漲停，中富電路、東風科技、上汽集團等跟漲。

點評：消息面上，1月22日，嵐圖汽車官微宣布，東風嵐圖與華為正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。信達證券認為，雙方或通過HUAWEI INSIDE模式進行合作，嵐圖汽車旗下產(chǎn)品以后或將搭載華為Harmony OS智能座艙和ADS2.0智能輔助駕駛系統(tǒng)。

3、MR沖高回落

MR板塊盤初拉升，易天股份漲超9%，華如科技一度20%漲停，工業(yè)富聯(lián)、榮旗科技等跟漲。

點評：消息面上，1月19日，Vision Pro在美國官網(wǎng)開放預售，開訂18分鐘后庫存就已售罄，開訂2小時后，發(fā)貨日期已經(jīng)排到了3月。興業(yè)證券認為，預期蘋果MR2024年銷量將達百萬臺，2025年有望實現(xiàn)一千萬臺的顯著增長。

4、光伏概念股探底回升

光伏概念股探底回升，金盤科技漲近6%，愛旭股份漲超4%，安彩高科、奧特維漲超3%。錦浪科技、金剛光伏、德業(yè)股份、晶澳科技、中信博等跟漲。

點評：東吳證券表示，受節(jié)前備貨影響，硅料價格有所反彈、P型組件價格止跌，價格進入觸底區(qū)間。目前多環(huán)節(jié)新增投產(chǎn)放緩，2024Q2淡季盈利有望見底，有望開啟新技術方向的資本開支投入。

八大機構解讀后市

申萬宏源：超跌就會有反彈，但反攻仍有待積極因素累積

申萬宏源證券指出，目前市場面臨的問題可以概括為：中期需求彈性供給不足，供給釋放壓力顯現(xiàn) + 短期籌碼結構修復緩慢，市場定價邊際改善的資金力量仍偏弱。繼續(xù)討論后續(xù)可能的轉機。超跌反彈做科技成長。成長相對價值已處于高性價比區(qū)域，短期催化更加密集?；诜烙季S買高股息已經(jīng)證明了沒彈性，耐心等待高股息進攻線索(有穩(wěn)定分紅預期的標的受益于無風險利率下行;股息成長投資)的明確。

華安證券：保持耐性定力，以穩(wěn)健應波動

華安證券認為，1月第3周市場延續(xù)弱勢調(diào)整且波動加劇。2023年GDP增速完成年初設定目標，但12月地產(chǎn)投資、社零均走弱等邊際變化不及預期，市場對后續(xù)經(jīng)濟基本面及政策的悲觀態(tài)度有所放大。同時1月央行超額續(xù)作MLF但并未降息、降準，背后反應出來的實體經(jīng)濟信貸需求疲弱，也一定程度上加劇了市場的悲觀預期，信貸開門紅期待下移。再者近期海外市場交易重點轉為修正降息預期，對美聯(lián)儲降息啟動時點推遲，帶動美元指數(shù)走強，海外流動性預期受到一定壓制，也使得人民幣匯率承壓，北上資金繼續(xù)快速流出。在此環(huán)境下，預計市場仍將維持弱勢運行，市場機會仍需保持更強的耐心和等待。

招商證券：中長期資金出手布局ETF向市場傳遞積極信號

招商證券指出，2023年以來在企業(yè)盈利分化加大和結構性行情下，新興行業(yè)和主題ETF成為投資者參與結構性機會的重要工具，ETF的規(guī)模和份額都有了大幅增長。預計隨著A股轉好，在企業(yè)盈利分化加大和結構性行情下，新興行業(yè)和主題ETF仍可能是投資者參與結構性機會的重要工具;另外，在震蕩的市場行情下，ETF往往也是投資者進行逆勢布局和波段操作的工具。ETF仍有望保持擴張趨勢。

中信證券：市場將進入月度級別的反彈交易窗口期

中信證券表示，開年市場在無差別調(diào)整后，當前正處于循環(huán)連鎖負反饋的臨界點，類“平準”資金已開始持續(xù)發(fā)力，托底作用明顯;多方面共同作用下，市場將進入月度級別的反彈交易窗口期，仍將呈現(xiàn)交易型資金行為主導的特征，建議重點關注科技、醫(yī)藥、新能源板塊的優(yōu)質(zhì)藍籌。

國泰君安：市場仍然震蕩磨底，回避主板小盤股，北交所更活躍

國泰君安指出，A股市場巨震之后，預計指數(shù)以震蕩磨底為主。上周市場的巨震和成交的放大，此前樂觀者的預期逐步出清，市場各項特征正在接近過去十年歷史重要底部的水平，下一階段指數(shù)進入震蕩磨底。當前的投資重點在低估值+高股息或低估值+穩(wěn)定現(xiàn)金流，小盤題材機會不在主板，而在北交所。短期藍籌股機會仍在低風險特征的高股息/穩(wěn)定現(xiàn)金流板塊，小盤股機會不在A股主板，在改革預期更強、交易優(yōu)勢更好的北交所。

華泰證券：留意前期風格分化的收斂，滬深300或為較優(yōu)防御品種

華泰證券認為，最近一周，市場跌破2800后企穩(wěn)回升并收復失地，但持續(xù)性仍待檢驗。市場底部區(qū)間投資者關注反轉的催化劑，復盤了2005年以來的歷史大底和階段小底，底部形成往往有政策利好支撐，而趨勢性行情的啟動通常伴隨重要政策或會議定調(diào)扭轉經(jīng)濟預期、制度改革或創(chuàng)新吸引增量資金或海外流動性轉向寬松配合，且歷史大底反轉前期跑贏的行業(yè)呈現(xiàn)超跌反彈和直接受益于反轉催化劑的特征。當前A股底部信號體系滿足比例上升至75%，但需留意前期風格分化的收斂，配置上維持降低波動率的思路，考慮資金、估值和籌碼邏輯，滬深300或為較優(yōu)防御品種。

光大證券：A股市場或將冬盡春來，關注順周期和高股息板塊

光大證券表示，A股市場或將冬盡春來。市場短期波動明顯，經(jīng)濟預期偏弱或許仍然是主要問題。從歷史上一季度的春季行情來看，驅動因素是相對多元化的，包括央行貨幣政策調(diào)整、重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布、重要會議召開等，并且行情啟動的時間也更多集中在1月份。因此，1月若貨幣政策進一步落地，疊加1月金融數(shù)據(jù)有望實現(xiàn)開門紅，市場有望逐步冬盡春來。關注順周期和高股息板塊。

興業(yè)證券：五個維度尋找突圍方向，可重點關注TMT、制造和消費

興業(yè)證券認為，站在當下，價格比時間重要，方向比點位重要。與其去糾結市場底在哪，更重要的是找到市場修復中，更具彈性和性價比的方向。結合超跌、擁擠度低、高景氣或困境反轉、2024年預期增速好于2023年且近期盈利預期上修，及估值處于底部這五大維度，我們認為未來一段時間，可重點關注的方向包括TMT(游戲、消費電子、半導體等)、制造(光伏、鋰電池、軍工等)和消費(啤酒、航空運輸、影視院線等)。

本文便選自“騰訊自選股”，智通財經(jīng)編輯：楊萬林。