提前預(yù)熱？東南亞股市年底反彈為明年大漲帶來新希望

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，隨著經(jīng)濟(jì)前景的改善，東南亞股市剛剛出現(xiàn)的反彈有望延續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)的政策轉(zhuǎn)變將成為另一個(gè)催化劑。

自美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周發(fā)表講話以來，MSCI東盟指數(shù)已上漲逾3%，跑贏亞太地區(qū)和全球股市的大盤指數(shù)。這延續(xù)了該指數(shù)自去年11月以來的漲幅，此前，由于外資外流和該地區(qū)出口放緩，該指數(shù)今年大部分時(shí)間的表現(xiàn)都令人失望。

美聯(lián)儲(chǔ)明年可能的降息，加上美元走弱，正在增強(qiáng)新興市場(chǎng)的吸引力，與此同時(shí)，供應(yīng)鏈迅速向東南亞轉(zhuǎn)移，以及旅游業(yè)復(fù)蘇，為企業(yè)盈利提供了更好的前景。地方政府也在實(shí)施支持國內(nèi)消費(fèi)的措施。

摩根大通資產(chǎn)管理公司投資組合經(jīng)理Pauline Ng表示：“總體而言，東盟的估值看起來比長期以來更有吸引力。再加上較長期的結(jié)構(gòu)性利好，東盟股市可能為投資者提供令人信服的機(jī)會(huì)?！?/p>

目前，該地區(qū)指數(shù)的遠(yuǎn)期收益率僅為12.9倍，低于五年平均值14.9倍。根據(jù)匯編數(shù)據(jù)，該地區(qū)大多數(shù)市場(chǎng)的交易價(jià)格低于其長期平均估值。

日興資產(chǎn)管理高級(jí)投資組合經(jīng)理Kenneth Tang更青睞印尼等增長前景誘人的本土市場(chǎng)。外界認(rèn)為，印尼將受益于漸進(jìn)的政府政策及其在電動(dòng)汽車電池供應(yīng)鏈中的作用。目前，印尼雅加達(dá)綜合指數(shù)距離歷史高點(diǎn)只有不到2%的距離。他還看好已經(jīng)成為制造業(yè)強(qiáng)國的越南。

不過，這并不是說東南亞股市的前景一片光明。包括美國可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)衰退和外部需求疲軟在內(nèi)的不利因素仍籠罩著該地區(qū)的出口國。

根據(jù)匯編數(shù)據(jù)，目前，該地區(qū)大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體明年的增長速度預(yù)計(jì)將高于2023年。任何令人意外的游客入境數(shù)據(jù)都可能提振泰國股市，因?yàn)槁糜螛I(yè)是該國的關(guān)鍵增長動(dòng)力。摩根大通增持泰國股票，部分原因是對(duì)泰國旅游業(yè)持續(xù)復(fù)蘇的預(yù)期。

包括Rajiv Batra在內(nèi)的摩根大通策略師在12月3日的一份報(bào)告中寫道，由于季節(jié)性趨勢(shì)，MSCI東盟指數(shù)可能在2024年初升至640點(diǎn)的水平。