中信建投11月房企銷售融資點評：融資環(huán)境持續(xù)向好 新房銷售壓力尚存

智通財經(jīng)APP獲悉，中信建投發(fā)布研究報告稱，百強房企銷售額4285億元，單月同比下降29.4%，降幅擴大1.1個百分點。重點城市新房成交同比下降17.4%，降幅擴大6.5個百分點。二手房成交同環(huán)比雙增，二線城市新房二手房表現(xiàn)均最佳。11月房企債券融資改善，融資規(guī)模295.5億元，環(huán)比上升18.7%。月內(nèi)監(jiān)管部門多次舉行座談，提出“三個不低于”等政策，國有六大行也均已召開房企座談交流會。融資環(huán)境持續(xù)向好，行業(yè)信心修復(fù)有望助力房企銷售企穩(wěn)。

中信建投主要觀點如下：

11月百強房企銷售金額同比降幅擴大，拿地收縮。

11月百強房企全口徑銷售金額4285億元，同比下降29.4%，降幅擴大1.1個百分點;銷售面積2418萬平，同比下降26.2%，降幅收窄14.9個百分點。主流房企中10家單月同比正增長;29家環(huán)比正增長，較10月增加5家。11月百強房企新增土地貨值1389.7億元，同比下降8.3%，較上月下降24.7個百分點;環(huán)比下降53.9%，較上月下降76.4個百分點。

新房成交同比降幅擴大，二手房成交持續(xù)回升，二線城市表現(xiàn)最佳。

11月重點城市單月新房共成交1175.4萬平，同比下降17.4%，降幅擴大6.5個百分點，其中一線、二線、三四線同比增速分別為-17.2%、-8.8%、-29.7%;重點城市二手房成交面積單月同比增加24.9%，增幅收窄4.9個百分點，其中一線、二線、三四線同比增速分別為+22.0%、+32.7%、-0.9%。

債券融資回暖。

(1)11月港股融資規(guī)模1.3億元，環(huán)比下降97.6%，A股無再融資落地;(2)11月房企債券融資規(guī)模295.5億元，環(huán)比上升18.7%。其中境內(nèi)債275.5億元，海外債20.0億元;(3)11月境內(nèi)公司債、短融、中票發(fā)行利率分別為3.44%、2.56%、3.94%，加權(quán)融資成本3.58%，環(huán)比微降1BP;(4)11月融資類房地產(chǎn)信托發(fā)行規(guī)模14.9億元，環(huán)比下降10.7%。

監(jiān)管頻頻發(fā)聲，國有六大行組織房企座談，融資環(huán)境持續(xù)向好。

月內(nèi)監(jiān)管部門多次舉行座談，提出“三個不低于”等信用端政策，中央金融工作會議的表態(tài)得到進一步落實;國有六大行均已召開房企座談交流會。融資環(huán)境持續(xù)向好，行業(yè)信心修復(fù)有望助力房企銷售企穩(wěn)，重點布局于高能級城市的優(yōu)質(zhì)房企有望受益。此外二手房成交同環(huán)比雙增，利好交易中介商龍頭。

風(fēng)險提示：房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險主要在于銷售及結(jié)轉(zhuǎn)可能不及預(yù)期。