中金：2024年全球儲(chǔ)能需求有望維持高增 關(guān)注壓縮空氣/液流電池等新技術(shù)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，2024年全球儲(chǔ)能需求有望維持高增，區(qū)域市場(chǎng)該行看好海外大儲(chǔ)與中國(guó)工商業(yè)儲(chǔ)能的高盈利能力與高需求增速。隨著儲(chǔ)能安全性日益重視、大電芯散熱要求提升，疊加液冷系統(tǒng)成本下降，該行看好液冷方案實(shí)現(xiàn)快速滲透;大儲(chǔ)消防逐步從艙級(jí)消防邁向PACK級(jí)消防，帶來(lái)單位價(jià)值量提升。新技術(shù)方面，隨技術(shù)成熟及成本下降，該行看好壓縮空氣儲(chǔ)能、全釩液流電池、氫儲(chǔ)能等新型儲(chǔ)能有望在各場(chǎng)景逐步應(yīng)用。

中金觀點(diǎn)如下：

大儲(chǔ)、工商儲(chǔ)需求高增，戶儲(chǔ)靜待去庫(kù)結(jié)束。總量上，該行預(yù)期2024年全球儲(chǔ)能出貨量超250GWh，同比增長(zhǎng)約40%。

大儲(chǔ)市場(chǎng)：該行預(yù)期美國(guó)在光伏裝機(jī)高增、儲(chǔ)能并網(wǎng)流程加速下，裝機(jī)量有望實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)超40%;該行認(rèn)為中國(guó)市場(chǎng)因光伏裝機(jī)增速預(yù)期較低，儲(chǔ)能裝機(jī)同比增長(zhǎng)約20%，在電改持續(xù)推進(jìn)、獨(dú)立儲(chǔ)能占比提升下，中國(guó)大儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)經(jīng)濟(jì)性有望邊際改善;歐洲和其他地區(qū)受益于能源轉(zhuǎn)型與保障電力系統(tǒng)穩(wěn)定性需求，該行看好大儲(chǔ)需求有望保持50%+高增需求。

工商儲(chǔ)市場(chǎng)：對(duì)于終端工商業(yè)企業(yè)而言，收益端峰谷價(jià)差拉大、兩部制電價(jià)范圍擴(kuò)大、虛擬電廠逐步成熟增厚收益;成本端該行預(yù)期上游原材料持續(xù)降價(jià)帶動(dòng)儲(chǔ)能系統(tǒng)投資成本降低，工商儲(chǔ)利潤(rùn)有望持續(xù)提升，2024年裝機(jī)有望達(dá)10GWh，同比增長(zhǎng)100%+。

戶儲(chǔ)市場(chǎng)：歐洲23年在高電價(jià)及補(bǔ)貼政策下終端需求依舊旺盛，但因渠道商庫(kù)存水平較高，23年持續(xù)去庫(kù)存，該行測(cè)算截至1H23歐洲仍有超6GWh戶儲(chǔ)電池庫(kù)存，約半年庫(kù)存水平，該行預(yù)計(jì)行業(yè)去庫(kù)或?qū)⒊掷m(xù)至1Q24，此后戶儲(chǔ)企業(yè)出貨或與終端裝機(jī)增速相匹配。

液冷、PACK級(jí)消防方案持續(xù)滲透，關(guān)注壓縮空氣/液流電池等新技術(shù)。隨著儲(chǔ)能安全性日益重視、大電芯散熱要求提升，疊加液冷系統(tǒng)成本下降，該行看好液冷方案實(shí)現(xiàn)快速滲透;大儲(chǔ)消防逐步從艙級(jí)消防邁向PACK級(jí)消防，帶來(lái)單位價(jià)值量提升。新技術(shù)方面，隨技術(shù)成熟及成本下降，該行看好壓縮空氣儲(chǔ)能、全釩液流電池、氫儲(chǔ)能等新型儲(chǔ)能有望在各場(chǎng)景逐步應(yīng)用。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期，全球儲(chǔ)能需求不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)加劇利潤(rùn)率下滑。