鴿派言論引爆市場(chǎng) 交易員紛紛押注歐央行將引領(lǐng)全球降息

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在歐洲最鷹派的政策制定者之一稱(chēng)通脹放緩“令人鼓舞”之后，投資者紛紛開(kāi)始押注歐洲將引領(lǐng)世界上最大的幾家央行降息。

目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)，歐洲央行在明年第一季度啟動(dòng)寬松周期的可能性接近90%，而就在三周前，幾乎沒(méi)有投資者考慮過(guò)這種情況。另外，目前已經(jīng)有5次降息25個(gè)基點(diǎn)的情況完全反映在市場(chǎng)價(jià)格中，再加上第6次降息的可能性為80%;加在一起，這將使基準(zhǔn)利率下降150個(gè)基點(diǎn)，至2.5%。

盡管全球各地的市場(chǎng)已經(jīng)都在押注更多的降息，但在歐洲央行知名鷹派成員Isabel Schnabel周二表示通脹正在顯示出“顯著”放緩，借貸成本“不太可能再次上升”后，這一觀點(diǎn)在歐洲獲得了更多支持。不過(guò)，Schnabel也一直警告稱(chēng)，現(xiàn)在排除進(jìn)一步加息的可能性還為時(shí)過(guò)早。

如果交易員的預(yù)期是準(zhǔn)確的，歐洲央行將成為明年首個(gè)降息的主要央行，并將帶來(lái)最激進(jìn)的寬松周期。盡管如此，部分華爾街大行近日警告稱(chēng)，市場(chǎng)對(duì)全球央行降息的預(yù)期可能過(guò)度了。

市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將于明年5月首次降息，明年累計(jì)下調(diào)利率125個(gè)基點(diǎn)。在英國(guó)，市場(chǎng)目前正在為英國(guó)央行從明年6月開(kāi)始的三次降息定價(jià)，第四次降息的可能性為30%。一個(gè)月前，市場(chǎng)僅預(yù)計(jì)英國(guó)央行明年將進(jìn)行兩次降息。

澳大利亞的利率市場(chǎng)已經(jīng)從押注2024年年中再次加息，轉(zhuǎn)向預(yù)計(jì)屆時(shí)降息的可能性超過(guò)75%。就連上周表示明年可能需要加息的新西蘭央行，現(xiàn)在也被視為很有可能在明年5月前下調(diào)基準(zhǔn)利率。

有關(guān)主要央行明年將不得不放松貨幣政策以支持本國(guó)經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)提振了債券市場(chǎng)，使11月成為債市創(chuàng)紀(jì)錄的一個(gè)月。過(guò)去一個(gè)月，美國(guó)和德國(guó)10年期國(guó)債收益率下跌逾45個(gè)基點(diǎn)，英國(guó)國(guó)債的同等利率下降了逾30個(gè)基點(diǎn)。

Schnabel發(fā)表上述言論的幾天前，一份報(bào)告顯示歐元區(qū)通脹率降至2.4%，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，接近歐洲央行2%的目標(biāo)。

Schnabel在談到潛在的降息時(shí)表示，“我們?cè)趯?duì)六個(gè)月后將發(fā)生的事情發(fā)表聲明時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎”。她的同事Boris Vujcic則排除了在不久的將來(lái)加息的可能性，而Francois Villeroy de Galhau表示，歐洲央行將在2024年的某個(gè)時(shí)候研究這個(gè)問(wèn)題。

這種謹(jǐn)慎態(tài)度也在華爾街引起了關(guān)注，貝萊德的策略師周二表示，他們“看到了這些希望落空的風(fēng)險(xiǎn)”。與此同時(shí)，高盛策略師建議押注期權(quán)以對(duì)抗過(guò)高的利率定價(jià)，安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)Mohamed El-Erian警告稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)正在失去對(duì)其信息的控制。

El-Erian周二表示：“我確實(shí)相信美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)結(jié)束了加息，但我不認(rèn)為這證實(shí)了市場(chǎng)對(duì)明年降息的看法?！?/p>