中金：蘋果初代MR產(chǎn)品即將發(fā)售 關(guān)注創(chuàng)新性技術(shù)和檢測(cè)新需求

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，蘋果即將全球發(fā)售初代MR產(chǎn)品Apple Vision Pro，相比先前設(shè)備，蘋果MR在顯示畫(huà)質(zhì)、人機(jī)交互、環(huán)境感知和空間計(jì)算開(kāi)發(fā)者平臺(tái)等方面均有顯著突破，該行認(rèn)為蘋果MR新產(chǎn)品在硬件與軟件端的創(chuàng)新將有望推動(dòng)MR行業(yè)突破千萬(wàn)臺(tái)銷量瓶頸。通過(guò)系統(tǒng)梳理，建議關(guān)注MR零部件創(chuàng)新性技術(shù)導(dǎo)入和檢測(cè)設(shè)備新需求。

中金主要觀點(diǎn)如下：

蘋果MR新產(chǎn)品或有望重新定義行業(yè)。蘋果計(jì)劃于2024、2025年發(fā)布一、二代MR，有望重新定義MR產(chǎn)品；我們認(rèn)為過(guò)去MR軟件端缺乏“殺手級(jí)”應(yīng)用場(chǎng)景，硬件端存在成本、重量和眩暈等問(wèn)題，一定程度上限制了MR銷量徘徊在千萬(wàn)臺(tái)以下，我們認(rèn)為隨著蘋果MR新產(chǎn)品陸續(xù)推出，2024、2025年設(shè)備出貨量將達(dá)到800、1312萬(wàn)臺(tái)，MR千萬(wàn)臺(tái)銷量瓶頸有望突破。

創(chuàng)新性技術(shù)：機(jī)械式可變焦與Micro OLED顯著提升MR體驗(yàn)感。1）機(jī)械式可變焦：有效解決VAC眩暈問(wèn)題，通過(guò)電機(jī)和精密齒輪模組實(shí)現(xiàn)焦距與瞳距調(diào)節(jié)，目前MR設(shè)備多為瞳距調(diào)節(jié)，我們預(yù)計(jì)隨著焦距調(diào)節(jié)的引入，機(jī)械式可變焦設(shè)備的單體價(jià)值量或?qū)⒎丁?strong>2）Micro OLED：有效緩解重量問(wèn)題，重量相比傳統(tǒng)顯示器件減少50%以上，但目前成本是LCD的4-5倍，我們看好蘋果VisionPro推動(dòng)硅基OLED的高端場(chǎng)景滲透持續(xù)提升。我們預(yù)測(cè)硅基OLED市場(chǎng)2026年有望達(dá)到25億美元。

MR檢測(cè)設(shè)備新需求：新硬件變化帶來(lái)檢測(cè)新需求。MR產(chǎn)品檢測(cè)可以分為光學(xué)系統(tǒng)、顯示系統(tǒng)及傳感系統(tǒng)三大類。1）光學(xué)檢測(cè)：蘋果MR采用3P Pancake折疊光路，重量體積大幅優(yōu)化，對(duì)應(yīng)生產(chǎn)線配備Pancake鏡片功能和外觀檢測(cè)設(shè)備；2）顯示系統(tǒng)檢測(cè)：蘋果MR搭載的Micro OLED屏幕生產(chǎn)工藝非常復(fù)雜且成本高昂，檢測(cè)設(shè)備貫穿全生產(chǎn)周期，包括硅片CMOS工藝、老化檢測(cè)、Mura檢測(cè)與修復(fù)等環(huán)節(jié)；3）傳感系統(tǒng)檢測(cè)：蘋果MR搭載眾多傳感器，包含14個(gè)攝像頭、深度傳感器等。相較于智能手機(jī)只需對(duì)觸屏做傳感檢測(cè)，MR需要對(duì)圖像畸變、MTP時(shí)延、運(yùn)動(dòng)跟蹤精度等做好校準(zhǔn)與檢測(cè)，因此將進(jìn)一步帶動(dòng)傳感器檢測(cè)需求。

風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)發(fā)展及落地不及預(yù)期；下游終端出貨不及預(yù)期。