施羅德投資：美國利率將維持于高位 可考慮買入債券鎖定收益

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，施羅德投資香港固定收益投資總監(jiān)吳美燕稱，施羅德投資維持美國利率會(huì)在高位橫行一段時(shí)間的看法，無論未來是否再繼續(xù)加息，之后利率將會(huì)維持在高位，依據(jù)目前市場共識(shí)，到2024年第一季后才有機(jī)會(huì)開始降息。追求收益的投資者可考慮趁目前買入債券，以鎖定目前的高利率，作為穩(wěn)定的收益來源。亞洲投資級(jí)別企業(yè)債券值得投資者留意，施羅德投資目前較為關(guān)注亞洲金融業(yè)，以及消費(fèi)旅游等主題類別的債券。

在當(dāng)前美國通脹相較過往有所緩和之際，就業(yè)市場依然緊俏，加上中東緊張局勢可能導(dǎo)致油價(jià)上漲，市場擔(dān)憂通脹再次升溫。憂慮情緒反映在債券市場上，則是美國國債收益率不斷攀升，整體延續(xù)自今年第三季以來波動(dòng)走勢。

短線而言，中東局勢會(huì)令風(fēng)險(xiǎn)趨避的資金流入債券市場，本應(yīng)會(huì)壓低債券收益率，推升債券價(jià)格。但另一邊，市場擔(dān)憂持續(xù)的緊張局勢會(huì)推高油價(jià)，導(dǎo)致美國通脹再次升溫，令美國聯(lián)儲(chǔ)局為抑制通脹而繼續(xù)加息，并推高債息。相信這兩項(xiàng)因素在短期內(nèi)仍會(huì)互相拉鋸。投資者作出投資部署時(shí)應(yīng)從多角度考慮市場日后的變化，同時(shí)分散投資以降低風(fēng)險(xiǎn)。債券市場投資者可以從收益、多元化以及可持續(xù)性這三大方向考慮投資于環(huán)球債券市場。

吳美燕表示，在具體部署上，近期較為偏好短年期債券，長期則看好債券曲線正?；邉?。經(jīng)過連番加息后，截至2023年10月，美國兩年期國債收益率現(xiàn)升至5厘水平。除了收益率吸引，當(dāng)未來利率正?；找媛是€將由倒掛變回向上傾斜，短年期債券息率亦有機(jī)會(huì)回落，為投資者帶來潛在的資本收益。

考慮到債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，能夠主動(dòng)管理債券組合，根據(jù)市場變化及時(shí)調(diào)整投資分布變得甚為重要。此外，投資者可考慮分散投資于全球各市場，避免過度集中于單一國家或市場。今年以來，歐洲投資級(jí)別企業(yè)債券展現(xiàn)出良好的韌性，主要受惠于歐洲企業(yè)和銀行理想的盈利狀況，而且歐洲銀行業(yè)相對穩(wěn)健，沒有發(fā)生類似美國區(qū)域性銀行倒閉的情況。

除分散投資以外，另一個(gè)重點(diǎn)是投資者以前瞻性角度考慮未來市場的趨勢，從而布局投資組合配置。落實(shí)節(jié)能減碳和實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，已經(jīng)是全球各國政府提倡的目標(biāo)。滿足可持續(xù)投資理念的綠色債券，亦是施羅德投資長線看好的主題趨勢。過往部分投資者認(rèn)為可持續(xù)發(fā)展債券的收益率比一般債券低，但其實(shí)這是誤解。實(shí)際上，綠色債券的收益率比投資者想像中高，隨著息口環(huán)境上升，市場不乏收益率達(dá)5厘或以上的綠色債券。而且，可持續(xù)發(fā)展債券的信用評(píng)級(jí)一般較高，即使經(jīng)濟(jì)逆轉(zhuǎn)下行，債券價(jià)值的表現(xiàn)也會(huì)維持韌性。