智通財經(jīng)APP獲悉,據(jù)媒體報道稱,有知情人士透露,優(yōu)步(UBER.US)計劃將擬發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券規(guī)模提高到15億美元,此舉暗示債券市場的投資者對于優(yōu)步此類債券的需求強勁,同時也暗示降息預期升溫,樂觀情緒彌漫美債市場。知情人士表示,這家全球網(wǎng)約車巨頭的發(fā)行利率暫時定價為0.875%,接近債券發(fā)行區(qū)間的底部。知情人士表示,該公司設定了32.5%的轉(zhuǎn)換溢價比例,這是該發(fā)行區(qū)間的上限。
據(jù)媒體此前報道,優(yōu)步曾經(jīng)試圖以0.75%至1.25%的票面利率和27.5%至32.5%的轉(zhuǎn)換溢價籌集共計12億美元。該公司的一位代表沒有立即回復記者的置評請求。
自10月底以來,優(yōu)步股價受益于科技股反彈浪潮,飆升約27%,在上周,優(yōu)步公布了強于市場預期的第三季度財報。對于一家長期評級為BB-、標普全球評級(S&P Global Ratings)展望為“積極”評級的發(fā)行商來說,按照這些條款借款的成本明顯低于市場預期。
定價有利之際,美國可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行量盡管已恢復到接近大流行前的正常水平,但仍然令那些預計今年會出現(xiàn)復蘇的投資者感到失望。
優(yōu)步當前市值約為1130億美元,是今年進入可轉(zhuǎn)換債券市場的最大規(guī)模上市公司。它的最新舉措利用了最近美債收益率急劇下滑,促使錨定美債收益率的債券市場融資利率下降帶來的機遇,因為市場越來越相信美聯(lián)儲開啟的一代人以來最激進加息周期已經(jīng)結(jié)束。有著“全球資產(chǎn)定價之錨”稱號的10年期美債收益率從10月份曾創(chuàng)下的5.02%這一2007年以來新高,跌至截至周一美股收盤時的4.40%附近。
隔夜,美國財政部還在一次穩(wěn)健的債券拍賣活動中出售了20年期債券。在這次20年期美國國債拍賣中,來自全球的投資者們接受了高達4.78%的最高收益率或回報率,略低于當?shù)貢r間下午1點投標截止日期觀察到的發(fā)行時收益率 4.790%,表明債券市場對20年期國債的強勁需求。
這與最近30年期債券拍賣的慘淡表現(xiàn)相去甚遠,在本周市場流動性因假期原因而具有挑戰(zhàn)性的情況下,債券市場降息預期明顯升溫,刺激債市投資者情緒明顯轉(zhuǎn)好。20年期美債成功完成拍賣表明債券市場對持有更長期限的政府債券,以及可轉(zhuǎn)換債券等其它類型債券熱情正在升溫。
在疲軟的美國CPI和PPI數(shù)據(jù),以及創(chuàng)下2年來高點的續(xù)請失業(yè)金數(shù)公布后,無論是投資者還是交易員,對于美聯(lián)儲的降息預期急劇升溫。衡量美國國債的指數(shù)本月上漲2.8%,為3月份以來的最大月度漲幅。聯(lián)邦基金期貨顯示,目前交易員預計美聯(lián)儲已經(jīng)完成加息,并將在2024年年中開啟降息周期,并且預計明年降息幅度接近100個基點。
該公司本月早些時候公布連續(xù)兩個季度實現(xiàn)盈利后,外界對該公司的樂觀情緒同樣起到了強勁的推動作用。
交易完成后,該公司有能力在當前利率環(huán)境下籌集額外融資,并利用所得款項贖回10億美元的2025年未償票據(jù),票面利率為7.5%,這將進一步改善其信用前景。
盡管優(yōu)步評級上調(diào)的可能性更傾向于2025年,而不是明年,但來自Bloomberg Intelligence的高級信用分析師羅伯特·希夫曼(Robert Schiffman)周一寫道:“這似乎只是時間問題,而不是會不會成功的問題。”
他在8月份曾表示,該公司的流動性、獲得低成本資本的渠道以及基本面改善趨勢表明,優(yōu)步的整體信用評級可能在未來12至24個月內(nèi)繼續(xù)攀升。