交銀國際：內地光伏制造業(yè)估值較低 首選福萊特玻璃(06865)、協(xié)鑫科技(03800)

智通財經APP獲悉，交銀國際發(fā)布研究報告稱，內地光伏制造業(yè)面臨產能過剩加劇，但目前估值已跌至較低水平，已充分反映此預期，首選具有成本優(yōu)勢的龍頭企業(yè)福萊特玻璃(06865)及協(xié)鑫科技(03800)，評級均為“買入”，目標價各為19港元及1.91港元。

交銀國際指出，光伏玻璃行業(yè)三季量利雙升，部分企業(yè)獲利創(chuàng)單季新高，產能預警機制下毛利率下行空間有限。多晶硅行業(yè)均價大跌，導致多晶硅企業(yè)獲利銳減，過剩產能出清前售價仍有壓力。變頻器行業(yè)受歐洲庫存高企影響，海外戶用儲能及并網逆變器需求大幅下降，國內需求仍維持快速成長。因收入結構差異，企業(yè)績效出現(xiàn)明顯分化。