國泰君安：汽車板塊跟隨市場波動 調(diào)整過后還看華為產(chǎn)業(yè)鏈

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱，隨著市場的調(diào)整，汽車板塊上周也出現(xiàn)了明顯的波動。賽力斯-華為的智選車型問界M7改款上市后，訂單爆發(fā)成為市場焦點(diǎn)，華為在智能化、渠道和市場營銷等方面對合作車企的賦能得到明顯體現(xiàn)。而作為華為智選模式下的首款純電轎車智界S7(奇瑞-華為智選模式)的市場預(yù)期有望進(jìn)一步提升，帶動供應(yīng)需求快速增長。該行認(rèn)為調(diào)整過后板塊的交易重心仍然在華為產(chǎn)業(yè)鏈，智界S7以及M9的預(yù)期升溫將帶動板塊行情延續(xù)。

國泰君安主要觀點(diǎn)如下：

板塊跟隨市場波動，調(diào)整過后還看華為產(chǎn)業(yè)鏈。

隨著市場的調(diào)整，汽車板塊上周也出現(xiàn)了明顯的波動。該行認(rèn)為調(diào)整過后板塊的交易重心仍然在華為產(chǎn)業(yè)鏈，智界S7以及M9的預(yù)期升溫將帶動板塊行情延續(xù)。同時10月開始，預(yù)計(jì)乘用車銷量有望開啟加速增長，板塊beta機(jī)會在進(jìn)一步提升。

華為智選車模式的優(yōu)勢開始顯現(xiàn)，智界S7進(jìn)入預(yù)期強(qiáng)化期。

賽力斯-華為的智選車型問界M7改款上市后，訂單爆發(fā)成為市場焦點(diǎn)，華為在智能化、渠道和市場營銷等方面對合作車企的賦能得到明顯體現(xiàn)。而作為華為智選模式下的首款純電轎車智界S7(奇瑞-華為智選模式)的市場預(yù)期有望進(jìn)一步提升，帶動供應(yīng)需求快速增長。

終端銷量有望加速增長，高景氣度進(jìn)一步體現(xiàn)。

7月以來乘用車終端需求持續(xù)強(qiáng)勁，但由于2022年同期高基數(shù)原因同比增速并沒有十分亮眼，9月開始隨著基數(shù)逐步回歸正常，該行預(yù)計(jì)10月開始乘用車銷量有望同比加速增長。

短期市場交易的中心仍然在華為產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是奇瑞-華為產(chǎn)業(yè)鏈。

高景氣度新能源化主線，推薦標(biāo)的瑞鵠模具(002997.SZ)、常青股份(603768.SH)、無錫振華(605319.SH)、新泉股份(603179.SH)等;智能化主線，推薦標(biāo)的伯特利(603596.SH)、保隆科技(603197.SH)、星宇股份(601799.SH)、上聲電子(688533.SH)等;乘用車整車推薦標(biāo)的理想汽車(02015)、江淮汽車(600418.SH)、長安汽車(000625.SH)、比亞迪(002594.SZ)等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：價格戰(zhàn)程度進(jìn)一步提升的風(fēng)險(xiǎn)，終端需求低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)