開源證券：近期多地海風(fēng)項目建設(shè)加速 2024年將迎來海風(fēng)裝機發(fā)力期

智通財經(jīng)APP獲悉，開源證券發(fā)布研究報告稱，受上半年審批及開工暫緩影響，2023H1海風(fēng)新增并網(wǎng)僅為1.1GW，當(dāng)前仍有較多已招標(biāo)未完成的海風(fēng)項目待開工建設(shè)，該行預(yù)計2023Q4海風(fēng)項目逐漸回暖，2024年將是海上風(fēng)電項目建設(shè)交付大年。此外，多項目進度推進表明前期影響海風(fēng)開工建設(shè)的因素正在消除，2024年開工訂單確定性較高，下游交付量上行或?qū)语L(fēng)電企業(yè)業(yè)績修復(fù)，板塊估值與個股業(yè)績共振，當(dāng)前持續(xù)推薦海風(fēng)板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

受益標(biāo)的：(1)管樁塔筒：大金重工(002487.SZ)、泰勝風(fēng)能(300129.SZ)、海力風(fēng)電(301155.SZ)、天順風(fēng)能(002531.SZ)、天能重工(300569.SZ);(2)海纜：東方電纜(603606.SH)、中天科技(600522.SH)、亨通光電(600487.SH)、起帆電纜(605222.SH)等;(3)上游零部件：金雷股份(300443.SH)、日月股份(603218.SH)、雙一科技(300690.SZ)等。

開源證券主要觀點如下：

前期海風(fēng)滯緩的項目利好頻出：

(1)江蘇國能龍源射陽1GW海風(fēng)項目獲核準(zhǔn);(2)江蘇三峽大豐800MW項目施工招標(biāo);(3)廣東省管海域7GW海風(fēng)項目競配結(jié)果已公示;(4)全國各地海風(fēng)項目開啟施工。多項目進度推進表明前期影響海風(fēng)開工建設(shè)的因素正在消除，2024年開工訂單確定性較高，下游交付量上行或?qū)语L(fēng)電企業(yè)業(yè)績修復(fù)，板塊估值與個股業(yè)績共振，當(dāng)前持續(xù)推薦海風(fēng)板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

江蘇、廣東海風(fēng)項目持續(xù)更新進度，海風(fēng)大省有望發(fā)力

9月以來江蘇、廣東海風(fēng)項目加速推進：三峽大豐800MW海風(fēng)項目于9月1日發(fā)布施工招標(biāo);國信大豐850MW海風(fēng)項目于9月13日公示海域使用權(quán);江蘇省首個平價海風(fēng)項目國能龍源射陽1GW海風(fēng)項目于9月25日獲核準(zhǔn);多項目在不同建設(shè)環(huán)節(jié)各有推進，或預(yù)示江蘇海風(fēng)項目有望全面啟動。10月11日廣東省管海域7GW海風(fēng)項目競配結(jié)果已公示，后續(xù)還有國管海域8GW競配項目即將落地。10月11日中交三航局江蘇分公司青洲海上風(fēng)電項目導(dǎo)管架開啟招標(biāo)。根據(jù)招標(biāo)公告，導(dǎo)管架制造最早完成時間為2023年12月15日，最早到貨時間為2024年1月15日。廣東海風(fēng)項目邊際變化向好。

2022年海風(fēng)項目招標(biāo)量較大，當(dāng)前逐漸啟動開工建設(shè)，2024年將是交付大年

根據(jù)該行通過中國招投標(biāo)公共服務(wù)平臺的不完全統(tǒng)計，2023年1-9月招標(biāo)量為49.7GW，同比下降36%，其中海風(fēng)招標(biāo)量為5.6GW。2023Q3招標(biāo)量為13GW，同比下降39%，季度環(huán)比提升1%，其中海風(fēng)招標(biāo)量為1.2GW。2022年海風(fēng)招標(biāo)量為23.8GW，而受上半年審批及開工暫緩影響，2023H1海風(fēng)新增并網(wǎng)僅為1.1GW，當(dāng)前仍有較多已招標(biāo)未完成的海風(fēng)項目待開工建設(shè)，該行預(yù)計2023Q4海風(fēng)項目逐漸回暖，2024年將是海上風(fēng)電項目建設(shè)交付大年。

風(fēng)險提示：政策變動、海上風(fēng)電裝機不及預(yù)期、原材料價格波動、行業(yè)競爭加劇。